20240924-江海证券-计算机行业事件点评报告_智能驾驶领域消息频出_关注产业进步发展_3页_571kb

江海证券有限公司投资研究报告摘要

报告摘要

本报告分析智能驾驶领域的最新产业动态，评估其对车载智能计算产业链的投资机会。重点关注近年来技术升级与政策支持带来的市场变化，并结合供应商系信息发布，为投资者提供行业研究观点与操作建议。

一、核心逻辑

1. 政策驱动：五部门联合发布“车路云一体化应用试点城市名单”，明确支持智能驾驶和“车路协同”技术发展，构建融合基础设施、智能汽车和信息服务平台的技术体系，利好产业链。

2. 技术演进：

   • 地平线征程系列：8月宣布车载智能计算方案出货量破600万套，搭载车型超130款、合作车企超30家。新款征程6系列提供最高560TOPS算力，支持L4级技术。
   • 合作拓展：四维图新9月宣布将为长城汽车2024年底量产车型供应基于地平线芯片的智能前视控制模块，成为定点Tier1供应商。
   • 跨国发展：特斯拉宣布FSD系统已于2025年Q1通过监管批准，计划搭载于欧洲和中国市场，并推出40核AI芯片“小鹏图灵”提升本地化计算能力。

二、重点事件点评

1. 地平线征程系列产品升级：

   • 算力覆盖从初级（10+/80 TOPS）向高度自动驾驶（560 TOPS）扩展。
   • 客户基础扩大，目标车型从城市道路延伸至飞行汽车领域。

2. “车路云一体化”试点推广：

   • 政策加持加速场景落地，车厂与通信商共建智能交通基础设施。
   • 倒逼纯视觉算法厂商向多传感融合转型，对“车路协同”产业链带来交叉升级机会。

3. 芯片自主化（小鹏图灵）：

   • 首款支持L4级别的国产智能驾驶芯片问世。
   • 采用双核ISP处理器设计，提升在弱光、雨雾等环境下的智能识别能力

三、投拓建议与风险评估

1. 行业评级：增持（维持）
   行业相对指数：近12月-17%

2. 推荐标的：

   • 四维图新：定点供应能力和芯片属性搭建双重优势
   • 德赛西威：核心域控制器与HMI整合能力领先
   • 经纬恒润：全栈智能方案能力突出

3. 核心风险：技术标准统一难题、监管批准延迟、商业化落地周期压缩

四、方法论
报告通过“政策-技术-供应”三维研究框架构建分析体系，重点追踪地平线、特斯拉、小鹏三家典型企业动向，参考数据来源iFinD。

江海证券分析师周彪（S1410523110001）注。