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物流看世界 - 总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，分析了2023年2月中美两国在不同运输方式下的物流表现，涵盖进口、地铁、飞机、铁路、公路和海运等领域的数据与趋势。整体来看，美国物流在进口端表现疲软，但其他运输方式如地铁、飞机、铁路和干散货运价有所回暖；中国物流则在部分领域保持活跃，但公路客运有所下降，而海运出口集装箱价格趋于稳定。

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主要观点

美国物流情况

• 进口端：美国2月份35个港口进口量为172.53万TEU，为近四年最低值，月度同比下降25%，连续七个月同比为负。
• 地铁运输：美国地铁及铁路客流处于阶段性高位，人员流动受阻较小。
• 飞机运输：美国国内及国际航班平均票价处于季节性高位，TSA安检人数也处于季节性高位。
• 铁路运输：北美铁路总发运量近期疲软，周度发运量为近几年同期相对低位。
• 公路运输：美国卡车需求延续疲软趋势，运输费率持续下行。
• 海运运输：出口集装箱运价近期企稳，干散货运价延续反弹，全球供应链压力指数处于阶段性低位，船舶拥堵情况改善。

中国物流情况

• 地铁运输：国内29个城市地铁客流持续处于高位，上海、北京、深圳等地客流量稳定。
• 飞机运输：中国内地飞机利用率保持在约80%高位，2月份民航旅客运输量大幅增加超38%，起降架次超过2019年水平。
• 铁路运输：国内铁路货运和客运均录得正涨幅，旅客运输量累计同比大增超37%，接近2019年水平。
• 公路运输：国内公路运输相对繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处高位；前两月公路货物运输同比增加0.94%，而公路客运量累计同比减少8.03%。
• 海运运输：出口集装箱价格趋于稳定，干散货运价回暖，全球供应链压力指数下降，船舶拥堵情况缓解。

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关键信息汇总

进口数据

• 美国2月35个港口进口量：172.53万TEU，同比下降25%，连续七个月负增长。
• 中国进口集装箱运价指数：上海出口集装箱综合指数和波罗的海集装箱运价指数均有所企稳。

地铁运输

• 美国：纽约市地铁、长岛铁路、北方铁路及桥梁和隧道通过客流量均处于阶段性高位。
• 中国：国内29个城市地铁客流持续高位，上海、北京、深圳等地客流量稳定。

飞机运输

• 中国：国内航班利用率约80%，旅客运输量同比增加38%，起降架次超2019年。
• 美国：国内及国际航班平均票价处于季节性高位，TSA安检人数处于季节性高位。

铁路运输

• 中国：铁路货运和客运均录得正涨幅，旅客发送量接近2019年水平。
• 美国：铁路发运量疲软，处于近几年同期低位。

公路运输

• 中国：公路运输繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处高位；货物运输表现优于客运。
• 美国：卡车需求疲软，运输费率持续下行，利用率较低。

海运运输

• 中国：出口集装箱运价趋于稳定，干散货运价反弹，供应链压力指数下降。
• 全球：集装箱贸易量同比下行6%，干散货贸易量回暖，船舶拥堵数据降低。

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数据来源

• Bloomberg Wind
• 同花顺
• Clarkson
• 华泰期货研究院

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