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焦煤焦炭产业日报 2025/9/24

一、收盘数据

• 焦煤主力合约（JM）：收盘价1224.5元/吨，环比+7.00元；持仓量925,071手，环比-13,793手；基差45.5元/吨，环比-7元。
• 焦炭主力合约（J）：收盘价1730.0元/吨，环比+12.5元；持仓量526,19手，环比+386手；基差-65元/吨，环比-12.5元。

二、供需状况

• 焦煤供应端：洗煤厂产能利用率环比提升，原煤产量增长，进口量显著增加；独立焦企炼焦煤库存上升，可用天数略有下降。
• 焦炭需求端：铁水产量维持高位，但粗钢产量环比下降；焦化厂吨焦亏损，但整体产能利用率略有下滑。

三、库存与利润

• 主要港口库存：进口焦煤库存环比上升，焦炭港口库存也略有增长。
• 盈利情况：焦化厂吨焦利润持续亏损，而洗煤厂利润有所扩大。

四、行业消息

• 政策影响：中蒙口岸9月10月1日至7日闭关7天，影响蒙煤进口；台风预警发布，可能影响部分地区生产。
• 国际动态：美国对俄可能加征关税、限制燃料出口；欧盟支持乌克兰夺回失地。

五、观点总结

• 焦煤：价格震荡偏多，基本面矿端供应回升，库存中性，需关注需求变化。
• 焦炭：现货价格暂稳，但焦化厂亏损扩大；技术面震荡偏多，关注库存在高情况下的需求拐点。

六、重点关注

• 中蒙口岸通关恢复时间；
• 台风“桦加沙”影响范围及程度；
• 国际能源政策变动对进口依赖的影响。