海外汽车行业市场分析报告：全球汽车市场电车渗透率仍有较大提升空间_28页_1mb

全球汽车市场电车渗透率提升及投资建议总结

核心内容

2023年全球汽车市场回暖，销量同比增长11.9%至9272万辆。新能源汽车销量增长迅速，同比增长35.3%至1380万辆，渗透率提升至14.88%。全球主要汽车市场中，新能源汽车仍为市场主流，其中纯电动汽车销量占比从2022年的72%下降至69%，插电式混合汽车销量同比增长48%至430万辆，占比上升至31%。中国车企在海外市场具有较大的发展潜力，尤其是德国、英国、荷兰、比利时和澳大利亚等国家。

主要观点

• 新能源汽车市场增长迅速：2023年全球新能源汽车销量达到1380万辆，同比增长35.3%。其中，纯电动汽车仍为主流，插电式混合汽车增长迅速。
• 政策推动电动化进程：多国发布了电动化政策，如欧盟计划到2035年实现城市公交车100%零排放，英国目标2030年新车销售中80%为零排放车辆，部分国家提供财政补贴和税收优惠。
• 关税影响出海企业：美国对中国电动汽车征收100%关税，欧盟征收17%-35.3%的反补贴税，短期内对出口造成压力，但可能推动中国车企在海外建立KD工厂或全产业链基地，增强竞争力。
• 出海企业具备潜力：建议关注零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车和长城汽车等出海龙头企业，因其在海外布局积极，具备较强竞争力。
• 市场吸引力分析：欧洲主要国家中，德国、英国、荷兰、比利时和澳大利亚等市场吸引力较强，新能源汽车渗透率仍有提升空间，同时行业集中度较低，适合中国品牌进入。

关键信息

全球市场概况

• 汽车销量：2023年全球汽车销量回暖，同比上升11.9%至9272万辆。
• 新能源汽车销量：2023年全球新能源汽车销量增长35.3%至1380万辆，渗透率提升至14.88%。
• 主要车企表现：丰田汽车销量全球第一，比亚迪新能源乘用车销量全球第一。

各地区新能源汽车发展情况

• 欧洲：新能源汽车销量保持双位数增长，渗透率从2019年的2.9%上升至2023年的21%。德国、英国、法国、意大利等主要市场具备较强吸引力。
• 亚洲及大洋洲：新能源汽车销量增长显著，尤其是中亚、东南亚、南亚及澳新地区。2023年新能源汽车销量同比大幅增长，渗透率提升。
• 南美洲及墨西哥：新能源汽车市场增速强劲，渗透率从2016年的0.03%上升至2023年的1.77%，未来增长潜力大。
• 非洲：新能源汽车销量增长迅猛，2023年同比增长181.6%至0.43万辆，渗透率虽低，但未来提升空间广阔。

主机厂电动化目标

• 大众：2030年在美国BEV交付目标提升至55%，在欧洲提升至80%。
• 安培：2025年销售30万辆BEV，2031年达到100万辆。
• 现代起亚：2030年实现每年销售电动汽车200万辆。
• 比亚迪：2023年新能源乘用车销量全球第一，同比增长65.8%。

关税影响

• 美国加征关税：2018年以后，美国对中国电动汽车加征100%关税，导致A股汽车相关板块盈利能力下滑。
• 关税对出海企业的影响：短期内可能抑制出海步伐，但长期有助于推动本地化生产，提升竞争力。

投资建议

• 重点企业：建议关注零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车和长城汽车等出海龙头。
• 投资评级：以上企业均被给予“增持”评级，未来增长潜力大。

风险提示

1. 出海进展不及预期：海外市场渠道建设、整车运输及工厂建设存在不确定性。
2. 行业竞争加剧：随着更多中国车企出海，海外市场竞争将加剧。
3. 海外政策变化：关税、报废税等政策变化可能影响中国品牌在海外市场的竞争力。

表格总结