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本报告由中原证券发布，聚焦于2023年9月中旬国内外市场表现及分析。主要内容包括：

核心观点：

1. 国内经济企稳：宏观政策组合拳效果显现，消费、外贸、投资数据回暖，汽车消费、港口货运、船舶订单等指标改善，市场预期逐步好转。
2. 市场估值低位：A股估值处于近三年中位数以下，具备中长期布局价值，科技、金融板块表现突出。
3. 科技领涨市场：通信设备、计算机、软件等科技行业周度表现强劲，受益于国产化推进和政策支持。
4. 消费与周期复苏：汽车板块持续反弹，半导体设备板块业绩环比复苏，电力行业受益于水电发电量回升。
5. 行业分化明显：部分行业如调味品、电影、广告等基本面修复，科技自主可控与细分领域龙头为投资主线。

关键数据与事件：

• 存量房贷利率下调，节省购房支出显著。
• 中央企业千亿基金获批，推动战略性新兴产业发展。
• 境外机构调高中国经济增速预期，看好A股前景。
• 美联储暂停加息，人民币汇率趋稳。

行业观点：

• 光伏：估值极低，长期渗透率低，头部企业具周期穿越能力。
• 半导体：设备板块业绩亮眼，国产替代加速。
• 白酒与医药：利润改善和政策支持下，估值修复空间存在。
• 智能网联汽车：政策催化，产业链迎机会。

报告强调后续关注稳增长政策落地、人民币汇率稳定，以及中美关系、技术迭代与产能周期风险。