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锌市场分析报告总结

1. 现货与衍生品表现

• 锌锭现货进口盈亏为-28647元/吨，环比变动较大（前值-17365元/吨），表明进口利润空间承压；
• 上海0#锌升贴水3850元/吨，LME现金-3M贴水扩大10389美元/吨，反映出国内市场升水支撑；
• 期货价格方面，沪锌主力合约ZN00与ZN01价差335-60元/吨，显示近远月价差收敛，套利机会减少。

2. 成交与持仓变动

• 沪锌主力成交量环比下降6.95%，持仓量减少167手，显示市场交易热度略有降温；
• LME锌注销仓单库存跌1225吨，仓位结构偏松，短期空头力量减弱。

3. 趋势判断

• 锌市场趋势强度评级为中性（0级），显示市场无明显做多或做空偏向；
• 基本面驱动减弱，需关注支撑位（24465元/吨）有效性。

4. 风险提示

• 美国通胀与就业数据改善增加宏观扰动；
• 锌库存持续累积，中长期供应过剩压力显著；
• 汇率与进口盈利变化可能引发国内外价差波动。