> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品早间评论总结 ## 核心内容概述 本报告为西南期货研究所于2026年4月3日发布的农产品早间评论，涵盖豆油豆粕、棕榈油、山（菜粕、菜油）、棉花、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米&淀粉及原木等品种的市场分析与策略建议。整体来看，多数品种建议以观望为主，部分品种则提示中长期偏强趋势或存在多头机会。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 豆油豆粕 - **价格走势**：豆粕主连收跌1.03%至2869元/吨；豆油主连收跌0.48%至8686元/吨。现货价格也出现下跌。 - **基本面分析**： - 巴西大豆收获进度超7成，丰产预期强。 - 美豆出口数据疲软，美元走强，导致美豆价格下跌。 - 国内主要油厂大豆压榨量下降，豆粕库存环比减少，豆油库存也略有下降。 - **策略建议**：豆粕可关注低位支撑区间多头机会；豆油价格阶段性高位徘徊，建议观望。 ### 棕榈油 - **价格走势**：国内棕榈油现货价格持稳，广东棕榈油10030元/吨，进口5月船期棕榈油10340元/吨。 - **基本面分析**： - 马棕产量环比增长5.27%，出口量大幅上升。 - 印尼生物柴油原料需求增加，预计全年需求达1,500万吨。 - 中国2月棕榈油进口量同比大幅增加。 - **库存情况**：国内棕榈油库存处于近7年同期中高水平。 - **策略建议**：暂时观望。 ### 山（菜粕、菜油） - **价格走势**：油菜籽收盘上涨，菜油价格持稳。 - **基本面分析**： - 国内1-2月菜籽进口量显著增加，主要来源为澳大利亚、加拿大等。 - 菜粕库存处于近7年同期次高水平，菜油库存处于中间水平。 - **策略建议**：暂时观望。 ### 棉花 - **价格走势**：国内郑棉震荡回落，外盘棉花上涨0.16%，创盘中新高。 - **基本面分析**： - 国际棉花咨询委员会预测2026/27年度全球皮棉产量将下降4%。 - 美国种植面积增加，预计产量上升。 - 中国1-2月棉花进口量同比增加41.0%，国内库存中性，但未来植棉面积预期减少。 - **策略建议**：中长期偏强运行，可考虑远月空单轻仓持有。 ### 白糖 - **价格走势**：国内郑糖弱势震荡，外盘原糖小幅回落。 - **基本面分析**： - 印度糖产量超预期，巴西制糖比受原油价格上涨影响降低。 - 中国1-2月食糖进口量同比增加44万吨，国内工业库存同比增加。 - **策略建议**：中长期底部有所抬升，建议关注进口价格支撑。 ### 苹果 - **价格走势**：苹果期货震荡运行，当前处于清明节备货期末期。 - **基本面分析**： - 2025年全国苹果产量同比减少6.01%，新季产量预计减少约311万吨。 - 清明节前销区需求释放，去库加快。 - **策略建议**：观望，关注后期天气与去库速率。 ### 生猪 - **价格走势**：主力合约下跌1.08%至9605元/吨。 - **基本面分析**： - 能繁母猪存栏量同比下滑2.87%，但降幅不及预期。 - 清明节前出栏积极，但屠宰订单增量有限。 - 猪粮比价跌破5:1，可能启动收储机制，但收储力度有限。 - **策略建议**：考虑远月空单轻仓持有。 ### 鸡蛋 - **价格走势**：主力合约上涨0.23%至3438元/500kg。 - **基本面分析**： - 鸡蛋存栏量处于近10年最高水平，淘汰情绪略有增加。 - 单斤成本同比上涨4.3%，养殖利润偏高。 - **策略建议**：考虑反弹试空远月合约。 ### 玉米&淀粉 - **价格走势**：玉米主力合约收跌0.13%，玉米淀粉主力合约收跌0.22%。 - **基本面分析**： - 国内玉米产需基本平衡，库存偏低，现货价格偏强。 - 玉米淀粉库存处于7年同期第三高水平，需求略有回暖。 - **策略建议**：轻仓参与，关注回落后空头平仓机会。 ### 原木 - **价格走势**：主力2605收盘于827.5元/吨，涨幅0.73%。 - **基本面分析**： - 新西兰原木外盘报价上涨，成本压力上升。 - 运费持续上行，受燃油价格上涨影响。 - 新西兰柴油价格大幅上涨，导致伐木成本上升。 - **策略建议**：成本导致供应压力上升，博弈加剧，建议关注价格波动。 --- ## 总体市场展望 整体市场呈现分化趋势，部分品种（如棉花、白糖）中长期走势偏强，而其他品种（如豆油、棕榈油）则建议观望。市场参与者需关注供需变化、天气因素、政策动向及国际大宗商品价格波动，合理把握市场节奏，控制仓位风险。 --- ## 联系方式 - **地址**：重庆市江北区金沙门路32号23层 - **客服热线**：400-801-7321 - **官网**：www.swfutures.com --- ## 免责声明 本报告内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告版权为西南期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。