20221016-国联证券-大类资产表现回顾及资金流向监测周报_开启高质量发展新征程_21页_1mb

开启高质量发展新征程（2022.10.10-10.16）周报总结

核心内容

本报告总结了2022年10月10日至16日期间，国内外大事、全球大类资产表现、资本市场资金流动情况及海外机构市场观点，为投资者提供市场分析和未来展望。

主要观点

1. 国内外大事汇总

• 新能源汽车：9月新能源乘用车零售销量达61.1万辆，同比增长82.9%，环比增长14.7%，显示行业持续高景气。
• CPI数据：中国9月CPI同比上涨2.8%，创两年新高，但低于市场预期；美国9月CPI同比升8.2%，创1982年8月以来新高，核心CPI同比升6.6%，高于预期。
• 二十大召开：中国共产党第二十次全国代表大会于10月16日召开，报告新增“实施科教兴国战略，强化现代化建设人才支撑”和“推进国家安全体系和能力现代化”等内容，强调安全战略、科技发展和民生改善。

2. 国内政策

• 高质量发展：二十大报告将高质量发展作为核心任务，强调安全战略、科教兴国战略和民生改善。
• 政策延续：共同富裕、双碳目标、房地产调控等政策有望延续。
• 人口老龄化：积极应对人口老龄化上升为国家战略，预计2035年60岁以上人口将突破4亿。
• 中医药发展：创新成为中医药发展的重点。
• 证监会修订规则：优化回购条件、放宽新上市公司回购限制、完善窗口期、合理界定股份发行行为。

3. 全球大类资产表现回顾

• A股领涨全球市场：创业板指领涨，微利股与中市净率指数表现突出。
• 美股表现分化：纳指领跌，道指上涨，必需消费板块领涨。
• 港股回调：恒生指数周跌幅达6.50%，医疗保健业外普跌。
• 美元指数上涨：周内再次冲高，导致美债利率上行，中债收益率下行。
• 农产品普涨：除小麦外，其他农产品价格上涨。
• IMF下调全球经济增速：2023年全球经济增长预期降至2.7%。
• 世卫组织：新一轮疫情潮已在欧洲开始。
• 美联储加息预期：多数机构认为美联储将继续维持紧缩政策，美银预计2023年欧洲政府债券净供应量将达4000亿欧元。
• 汇率预测：荷兰国际集团预测英镑兑美元将跌向1.1，德商银行预期黄金价格将下行。

4. 资本市场资金流动跟踪

• 美元指数回升：共同基金净流出减少，国际资本买入债券、卖出股票。
• 外资持债：8月环比下降，北向资金净流出。
• 货币市场：回购利率冲高后回落，流动性修复。
• A股情绪回暖：成交金额回升，基金发行清淡，两融余额略升。
• 主力资金：持续净流出，部分行业如医药、电新等主力净流入。

关键信息

5. 市场展望

• 高质量发展：20大报告强调高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。
• 安全战略：关注半导体、医疗器械、新材料等国产替代领域。
• 科教兴国：重点支持工业“四基”和十大领域，如新一代信息技术、高档数控机床、节能与新能源车等。
• 民生改善：关注健康中国与绿色中国主题下的中医药及环保行业。

6. 风险提示

• 经济超预期下行：可能对市场造成冲击。
• 地缘政治因素：如俄乌冲突等。
• 疫情反复：对经济和市场造成不确定性。
• 市场波动风险：需警惕市场超预期波动。

图表目录

• 图表1：本周国内外大事件汇总
• 图表2：二十大和十九大报告对比
• 图表3：证监会关于上市公司回购和董高监所持公司股份变动规则的修订
• 图表4：股票市场：A股领涨全球市场
• 图表5：国债市场：除俄、中、越外国债利率普涨
• 图表6：商品市场：除小麦以外的农产品普涨
• 图表7：汇率市场：美元指数再次冲高
• 图表8：美债收益率：收益率上行，期限利差回落
• 图表9：中债收益率：收益率下行，期限利差持平
• 图表10：中美利差在负值区间继续下探
• 图表11：美股概况：股指回落，波动率上行
• 图表12：美股风格：道指表现略胜一筹
• 图表13：美股行业：必需消费板块领涨
• 图表14：恒生指数：周跌幅6.50%
• 图表15：AH溢价：溢价指数上行
• 图表16：港股行业：医疗保健业外普跌
• 图表17：A股指数：创业板指领涨
• 图表18：A股风格：微利股与中市净率指数领涨
• 图表19：A股行业：医药、电新领涨，食饮、煤炭领跌
• 图表20：美元指数及各资金流动指标
• 图表21：长期共同基金：减少净流出
• 图表22：国际资本流动TIC：买入债券，卖出股票
• 图表23：外资持股：北向资金周内净流出
• 图表24：货币金融：9月社融规模环比提升
• 图表25：MLF：9月缩量续作，利率持平
• 图表26：LPR：9月环比持平
• 图表27：回购利率：月末冲高后回落
• 图表28：SHIBOR：月末冲高后回落
• 图表29：交易量：下探后回升至8000亿附近
• 图表30：IPO及增发募资：10月合计308亿元
• 图表31：限售股解禁：10月流通规模约为2013亿
• 图表32：陆股通：本周北向累计净流出63亿元
• 图表33：行业流向：电力设备、医药、汽车等7个行业主力净流入

分析师信息

• 分析师：张晓春、吴诚
• 执业证书编号：S0590513090003、S0590519070001
• 联系方式：张晓春：0510-82832053，zhangxc@glsc.com.cn；吴诚：0510-85611779，wucheng@glsc.com.cn

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