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白糖早报总结

• 报告日期: 2025年7月7日

• 分析对象: 白糖期货市场

• 基本面分析:
  全球糖市供应过剩，预计25/26年度过剩1139.7万吨（USDA预测），国内24/25年度产糖1116.21万吨，销糖811.38万吨，销糖率72.69%（同比增加）。进口食糖35万吨（同比增加），进口糖浆及预混粉等同比减少，总体偏空。

• 盘面与持仓数据:
  基差升水（柳州现货6150，09合约基差381），工业库存304.83万吨，20日均线走平，k线在均线上方。主力持仓偏多，净持仓多增。

• 市场预期:
  国内郑糖近强远弱，09合约压力5800，支撑5600，预期短期夹板操作。利多因素：国内消费好，库存降低；利空因素：全球产量增加，进口利润窗口打开（外糖价跌破17美分/磅）。

• 风险提示: 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险高，投资者谨慎操作。

• 免责声明: 报告内容由大越期货股份有限公司整理，未经授权不得复制或传播。信息基于公开数据或实地调研，但不保证准确性，投资者自行决策。