20260113-华泰期货-新能源及有色金属日报_工业硅小幅上涨_多晶硅抛压显著_7页_1mb

工业硅与多晶硅市场总结

核心内容

2026年1月12日，工业硅与多晶硅市场呈现震荡走势。工业硅期货价格小幅上涨，多晶硅期货价格则震荡下跌，反映出两个市场在供需关系和政策环境下的不同表现。

工业硅市场

• 期货价格：主力合约2605开于8860元/吨，收于8755元/吨，较前一日结算价上涨65元/吨，涨幅0.75%。
• 现货价格：华东通氧553#硅价格为9200-9300元/吨，421#硅价格为9500-9800元/吨，新疆通氧553硅价格为8600-8800元/吨，99硅价格为8600-8800元/吨，整体价格持稳。
• 库存变化：1月8日工业硅社会库存为55.2万吨，较上周减少0.9%。
• 消费端：有机硅DMC报价为13700-14000元/吨，上涨250元/吨。国家取消光伏增值税出口退税政策，短期提振多晶硅出口需求，对工业硅形成支撑。
• 策略建议：工业硅价格预计维持区间震荡，短期宜采取区间操作，中长期关注需求恢复和库存去化情况。

多晶硅市场

• 期货价格：主力合约2605开于52350元/吨，收于49995元/吨，跌幅2.89%。
• 现货价格：N型料价格为51.50-58.50元/千克，n型颗粒硅价格为50.00-58.50元/千克，价格持稳。
• 库存情况：多晶硅库存30.20万吨，环比减少1.30%；硅片库存26.23GW，环比增加13.11%。
• 产量数据：多晶硅周度产量23800吨，环比减少0.80%；硅片产量10.52GW，环比增加3.34%。
• 策略建议：多晶硅基本面疲软，短期宜保持观望，中长期逢高做空为主。

主要观点

• 工业硅市场整体保持稳定，价格小幅上涨，主要受多晶硅出口需求预期提振，但供应端未出现明显变化。
• 多晶硅市场受政策影响较大，短期内价格承压，但出口需求可能带来短期支撑。
• 铝硅合金企业开工率下降，有机硅维持错峰减排政策，对工业硅消费端形成一定压力。
• 多晶硅库存增加，市场向降本增效方向发展，下游产能加速出清。

关键信息

工业硅

• 价格走势：期货价格震荡上涨，现货价格基本持稳。
• 库存变化：社会库存较上周减少0.9%。
• 需求端：多晶硅出口需求预期上涨，有机硅价格小幅上涨。
• 风险因素：西北复产、西南停产、多晶硅企业开工变化、政策扰动、资金情绪、有机硅企业开工情况。

多晶硅

• 价格走势：期货价格震荡下跌，现货价格持稳。
• 库存数据：多晶硅库存环比减少1.30%，硅片库存环比增加13.11%。
• 产量变化：多晶硅产量环比减少0.80%，硅片产量环比增加3.34%。
• 策略建议：短期观望，中长期逢高做空。
• 风险因素：行业自律、期货上市、资金情绪、政策扰动。

图表说明

• 图1：通氧553#价格走势
• 图2：421#价格走势
• 图3：多晶硅价格
• 图4：n型多晶硅价格
• 图5：有机硅价格
• 图6：工业硅周度产量
• 图7：工业硅库存数据
• 图8：多晶硅库存数据

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806

联系人

• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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