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财通早班车内容总结（2014年12月15日）

核心内容概述

财通早班车主要围绕A股市场走势、宏观经济数据、公司动态、投资策略和模拟盘操作等方面进行分析。报告指出，A股市场在震荡中仍有做多机会，政策改革与经济转型为市场带来支撑，但需警惕短期波动风险。同时，港股市场也受到政策和行业发展的推动，部分个股受到关注。

主要观点

1. A股市场走势

   • A股市场在震荡中表现，中小板和创业板指数走势较强，市场资金依然活跃。
   • 市场中短期成本差异较大，需通过价格波动缩小差距，投资者可在震荡中低吸做多。
   • 金融、地产、商贸零售和有色金属板块值得关注，同时国企改革、军工、一带一路和环保等概念板块也具有投资潜力。

2. 宏观经济数据

   • 11月经济数据延续回落趋势，显示经济进入“新常态”。
   • 工业增加值同比7.2%，低于市场预期；固定资产投资同比15.8%，显示投资结构向第三产业倾斜。
   • 消费有所回暖，但房地产投资持续下滑，显示房地产行业复苏困难。

3. 金融数据

   • 11月新增贷款和社会融资规模回升，但主要依赖票据冲量，需求端未明显改善。
   • M2增速放缓，2014年完成13%增长目标难度较大。
   • 货币政策仍偏谨慎，未来降准和降息压力较大。

4. 公司动态

   • 海南海药（000566）定增申请通过，拟募集不超过4.75亿元用于产业链整合和偿还贷款。
   • 部分A股公司如中国汽研、中信证券等被列为投资组合中的重点股票，其业绩和前景被看好。

5. 投资策略

   • 对冲策略：通过融券和股指期货等工具降低波动，实现稳健盈利。策略组合收益率18.47%，但相对回报为-30.3%。
   • 模拟盘操作：积极型和稳健型投资组合均有操作记录，但12月15日操作计划为无。
   • A股与港股比较：部分A股存在较大溢价，但港股更具投资价值，尤其是受益于政策和行业趋势的个股。

关键信息

A股重点股票池（研究所股票池）

A股与港股比较（部分股票）

研究所模拟盘

积极型投资组合

• 祥龙一号：组合收益率23.32%，起始资金1000万元，当前市值12332369.34元。
• 祥龙二号：组合收益率52.01%，起始资金1000万元，当前市值15200917.59元。
• 操作理由：市场风格从一九行情向全面开花转变，关注传统行业基本面改善、优质成长股和国企改革机会。

稳健型投资组合

• 瑞虎二号：组合收益率47.29%，起始资金1000万元，当前市值14728759.35元。
• 操作理由：市场震荡，建议适当谨慎，关注基本面改善和行业转型。

模拟盘操作说明

• 投资规则：积极型和稳健型组合投资权益类产品，对冲组合投资股票与股指期货，分级基金组合投资股票与分级基金。
• 手续费规则：股票买入手续费千分之一，卖出千分之二；股指期货开仓手续费每手27元，超过20点自动止损。
• 分级基金说明：B类基金杠杆高，可能引发二级市场价格剧烈波动。

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性作任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
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总结

本报告综合分析了A股与港股市场动态，指出A股市场在震荡中仍有机会，需关注政策改革、经济转型和行业复苏。同时，对多家A股公司进行了点评，认为其具备投资价值。研究所提供了股票池和模拟盘操作策略，帮助投资者在不同市场环境下做出决策。投资者需注意风险，合理配置资金，把握市场机会。