20160902-广发证券-聚焦亚洲新兴彩票市场_产品渠道营销各取所长_33页_1mb

彩票行业海外对比报告之亚洲篇总结

核心内容

本报告聚焦亚洲新兴彩票市场，分析日本、新加坡和韩国在彩票行业中的运营模式、产品服务及销售渠道的特色，旨在为中国彩票行业的发展提供借鉴经验。报告指出，亚洲彩票市场在产品、服务、运营和渠道等方面各有优势，特别是在互联网彩票发展、公益金使用和风险控制方面表现突出。

主要观点

• 日本：彩票历史悠久，管理成熟，彩种齐全，销售渠道多样，尤其是体育振兴彩票网络销售占比高达64.2%。其营销手段多样，如明星代言、动漫结合、彩票节活动等，增强了彩票的吸引力和公众参与度。
• 新加坡：采取高度市场化运营模式，政府仅负责批准权，彩票公司负责研发、发行、销售等全过程。其人均彩票销售额世界第一，注重公益金使用与透明度，强化风险控制，践行绿色彩票理念。
• 韩国：彩票销售渠道便捷，互联网彩票已合规，且普及率高，移动终端渗透率领先全球。其彩票种类丰富，玩法多样，彩票公益金分配明确，且对弱势群体和体育事业支持力度大。

关键信息

产品服务

• 日本：彩券和体育振兴彩票，彩券由地方政府发行，体育振兴彩票由体育振兴中心管理，奖金丰厚，玩法多样，与动漫结合。
• 新加坡：六合彩、大彩、万字票等，人均销售额高，公益金使用透明，反哺社会。
• 韩国：乐透型、数字型、即开型彩票，互联网彩票逐步合规，彩票普及率高，销量增长快。

运营管理

• 日本：彩票销售全民化市场化，销售渠道广泛，包括特约店、便利店和互联网。
• 新加坡：国营企业运营，市场化程度高，政府不干预，公司自主性强。
• 韩国：国家招标制度，指定公司运营，对彩票进行限额管理，销售网点覆盖广。

销售渠道

• 日本：网络销售占体育振兴彩票销售的64.2%，销售渠道广泛。
• 新加坡：线下销售为主，互联网彩票合法化后逐步推广，但比例不高。
• 韩国：互联网彩票已合规，乐透彩票网络销售建设中，销售渠道便捷。

经验启示与趋势展望

经验启示

1. 产品：注重彩种研发，发挥地方彩票作用，日本地方彩种丰富，销量喜人。
2. 服务：加强宣传教育，普及彩票基本理念，日本彩票宣传到位，提升公众认知。
3. 运营：加快市场运营，践行绿色彩票理念，新加坡市场化运营强，风险控制严格。
4. 渠道：打通多种渠道，规范线上彩票运营，日本和韩国互联网彩票发展迅速，中国需加快渠道创新。

趋势展望

1. 财政收入重要补充：彩票公益金是国家财政收入的重要来源，推动社会公益事业。
2. 渠道创新指日可待：互联网作为彩票销售载体，是大势所趋，短期停售是为了规范行业，长期看有利于健康发展。

风险提示

• 行业政策的突然转向可能抑制行业发展。
• 个别黑天鹅事件可能导致政府延迟或暂停彩票牌照发放，影响销售增速。

行业研究团队

• 申烨：首席分析师，南京大学金融学硕士，2012年进入广发证券发展研究中心。
• 赵中平：分析师，对外经贸大学金融学学士，香港中文大学金融学硕士，2016年进入广发证券发展研究中心。
• 任尚伟：研究助理，北京大学经济学硕士，香港大学金融学硕士，2015年进入广发证券发展研究中心。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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