20160718-开源证券-互联网传媒_口袋妖怪火爆_长期关注AR行业_14页_915kb

传媒行业分析总结（20160711-20160715）

核心内容

本周传媒行业整体表现较好，周涨幅累计 2.47%，在28个申万一级子行业中排名第9。市场对AR技术概念的关注度显著上升，主要受 Pokemon GO 游戏的火爆影响。此外，体育产业“十三五”规划的发布也为行业带来利好。

主要观点

• AR技术潜力巨大：Pokemon GO 的成功展示了 AR 技术在游戏领域的巨大潜力，其将现实与虚拟结合，增强了游戏体验。预计到2020年，AR市场收入有望达到1200亿美元，远超VR市场。
• 优质IP价值凸显：IP的创意结合与运营能力是推动内容产业发展的关键，尤其在影视与游戏领域。因此，分析师看好具备优质IP储备及IP运营能力的公司。
• 行业分化明显：在线教育、文化传媒、体育等细分行业涨幅居前，而营销传播和互联网传媒表现相对较弱。
• 投资建议聚焦AR概念：A股中与AR相关的投资标的可以从以下四个角度切入：控股参与增强现实、光学显示等硬件、增强现实软件平台、以及AR+手游、影视等应用领域。

关键信息

一、市场表现

二、个股表现

三、行业及公司新闻

1. 体育产业“十三五”规划出台：明确八大重点行业，推动体育服务业占比提升至30%，利好传媒行业中的体育内容相关企业。
2. 广电总局发文促媒体融合：鼓励广播电视媒体与新兴媒体融合发展，提出建设新型主流媒体和媒体集团的目标，推动广电行业转型升级。
3. “剑网2016”专项行动启动：重点打击网络侵权盗版行为，规范版权秩序，维护内容创作者权益。
4. 暴风设立影业公司：完善“DT大娱乐”战略，布局IP开发与内容整合，提升娱乐产业链协同能力。
5. 华谊光线半年报预披露成绩迥异：华谊兄弟净利润下滑，光线传媒大幅增长，显示两家企业在业务布局上的差异。
6. 腾讯收购中国音乐集团：成立新的音乐集团，推动数字音乐正版化进程，增强内容生态。
7. 恒大院线扩张迅速：未来3-5年内将建成335家影城，实现票房收入30亿以上，目标成为国内最大影院运营商。
8. Opera被中国财团收购：奇虎360和昆仑万维联合收购Opera，推动AR浏览器技术发展。

投资建议

一、控股参与增强现实

• GQY视讯：收购Meta公司优先股，介入AR产业。
• 华策影视：投资Magic Leap优先股，布局AR技术。
• 美盛文化：通过子公司持有创幻科技35%股权，布局AR与二次元结合。
• 利亚德：参与投资Magic Leap，具备AR技术储备。
• 高新兴：与蚁视科技合作，布局AR穿戴设备。

二、光学显示等硬件

• 水晶光电：掌握DLP和LCOS技术，HUD显示器是AR应用的爆发点。
• 北京君正：为AR眼镜“酷镜”开发M200处理器。
• 利达光电：LCD、DLP、LCoS投影系统光学元件进入批量生产。
• 晶方科技：提供影像传感芯片封装服务，是AR及VR设备核心环节。
• 福晶科技：全球激光晶体龙头，可能进入全息投影和激光VR领域。
• 奋达科技：参股奥图科技，推出AR产品“奥图酷镜”，未来重点发展VR和AR。

三、增强现实软件或其他平台

• 中科创达：关注AR发展，未来将加快布局。
• 华力创通：VR和AR是其仿真训练业务的一部分。

四、布局AR+手游、影视

• 掌趣科技：投资乐客VR，布局VR、AR全产业链。
• 游族网络：投资WakingAPP，发展AR/VR平台。
• 恒信移动：收购东方梦幻，借助其CG制作和IP衍生能力，丰富内容生态。
• 恺英网络：以VR和AR为切入口，向内容制作与传播扩张。
• 奥飞娱乐：推出AR涂色游戏书，探索AR在教育和娱乐中的应用。

风险提示

1. 游戏热潮无法持续；
2. AR+LBS技术推进不达预期；
3. 行业竞争加剧；
4. 宏观经济波动影响；
5. 技术出现重大变化。

投资评级说明

• 个股评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%-20%）、中性（-5%~+5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

法律声明

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