20251117-国元证券-汽车行业周报_汽车科技持续向前_领先企业场景突破_14页_1mb

汽车行业研究周报 2025年11月17日

一、行业概览

• 市场表现：本周汽车板块下跌2.11%，跑输沪深300指数。
• 技术趋势：智能化技术持续发展，L3/L4级自动驾驶预计将在2026年实现高速场景规模商用。
• 核心创新：固态电池技术加速商业化，巧克力换电模式稳步推进。

二、核心数据

1. 乘用车市场表现

• 全月销量：年度累计零售1,967.1万辆，同比增长7%；批发2,424.2万辆，同比增长11%。
• 新能源增长：新能源车批发销量同比增长29%，预计2030年固液混合电池将全面商业化。

2. 政策动态

• 积分政策调整：2026-2027年新能源积分比例要求分别为48%和58%。
• 报废更新机制：多地启动汽车以旧换新补贴，通过摇号方式分配。

3. 企业动态

• 自动驾驶合作：华为引望推进L3/L4商用；现代汽车与小鹏合作发展自动驾驶。
• 技术突破：宁德时代第五代磷酸铁锂电池已量产；换电模式加速布局。

三、投资建议

• 关注L3/L4自动驾驶商业化进程及电池技术创新。
• 建议关注智能汽车产业链及电池租赁、充电设施等新能源相关标的。

四、风险提示

• 经济复苏不及预期；行业竞争加剧；技术发展不及预期