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铁矿石早报

研究中心黑色团队 2025/8/27

一、现货市场

由数据可见，本周铁矿石价格多数小幅上涨，全球价格有所反弹：

• 普氏62指数：最新价格为103.00，周环比增长1.95。
• 澳大利亚：
  • 原生粉方面，纽曼粉周环比下降2美金，PB粉周环比下降0.9美金，麦克粉周环比上升3美金，金布巴粉周环比增加1美金。
  • 其他粉矿如超特粉、卡粉等国内普降，表明澳洲成矿价格虽有涨跌，但整体稳中有调。
• 巴西矿价：
  • 巴混粉本期持平，而主流巴粗系列如IOC6和SSFG矿价格较上期略有下跌。
• 2025年需求指示方面：卡拉拉精粉与乌克兰精粉走势各异，前者稳定，后者略有下滑但仍强劲。
• 非主流的印度矿价部分下降，如61%的印度粉矿略有下滑，而57%系列则出现较大幅度下降。

二、进口利润状况

进口利润方面数据普遍为负，显示在当前环境下，进口矿开采成本高于国际市场价，不具备盈利预期。各品种进口利润变化报告如下：

• 基差价格：内盘交易所近期合约与外盘价格差异较小，但长线合约呈现负基差。
• 期货市场数据表明，主流期货合约基差及内外价差维持稳定波动，部分合约月升水有所减少，但整体仍维持正溢价。
• 进口矿成本普遍高于现货市场售价，进口利润空间受限，进口替代预期增强。
• 价格企稳，需求变化待观察，但短期现货价格波动不大，未来或依赖政策动向及经济复苏力度。

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