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报告摘要
恒指牛熊證市場分析總結（2021年4月22日）
核心內容概述
本文檔為法興證券於2021年4月22日發佈的恒指牛熊證市場分析報告，主要內容聚焦於恒指及個別藍籌股的牛熊證發行情況與市場走勢預測。報告指出恒指近期維持在28,300點至29,200點的區間內反覆，市場情緒偏向保守，投資者可根據預期走勢選擇合適的牛熊證進行交易。
市場走勢分析
- 恒指走勢：昨日收市價為28,621.92點，下跌513.81點（-1.76%），一度跌至28,506點，整體走勢偏弱。
- 區間反覆：恒指在28,300點至29,200點之間反覆，顯示市場對恒指未來走勢觀望。
- 買賣差價：市場平均買賣差價為1.87格，維持一格差價的時間為43.43%。
- 流通量：平均最佳買入/賣出流通量為36.47張，相對期指張數而言，市場流動性中等。
牛熊證推薦
牛證推薦
- 65843 恒指(牛)：收回價28,348點，距現貨價-432.37點，價格0.043美元，槓桿66.9倍。
- 65821 恒指(牛)：收回價28,148點，距現貨價-632.37點，價格0.056美元，槓桿51.4倍。
- 60543 恆指(牛)：收回價28,268點，距現貨價-512.37點，價格0.048美元，槓桿60.0倍。
- 67062 恆指(牛)：收回價28,228點，距現貨價-552.37點，價格0.050美元，槓桿57.6倍。
- 61552 恆指(牛)：收回價28,208點，距現貨價-572.37點，價格0.051美元，槓桿56.4倍。
- 59009 恆指(牛)：收回價28,168點，距現貨價-612.37點，價格0.053美元，槓桿54.3倍。
熊證推薦
- 69188 恆指(熊)：收回價29,248點，距現貨價+467.63點，價格0.079美元，槓桿36.4倍。
- 69450 恆指(熊)：收回價29,428點，距現貨價+647.63點，價格0.100美元，槓桿28.8倍。
- 50158 恆指(熊)：收回價29,200點，距現貨價+419.63點，價格0.073美元，槓桿39.4倍。
- 69161 恆指(熊)：收回價29,148點，距現貨價+367.63點，價格0.065美元，槓桿44.3倍。
- 50157 恆指(熊)：收回價29,100點，距現貨價+319.63點，價格0.058美元，槓桿49.6倍。
牛熊證精選（個別藍籌股）
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 67082 | 騰訊(牛) | 2.90% | 600 | 31/12/2021 | 100 | 0.25 | 24.8 |
| 63654 | 騰訊(熊) | 4.67% | 653 | 31/12/2021 | 500 | 0.076 | 16.3 |
| 67645 | 小米集團-W(牛) | 4.86% | 25.05 | 31/12/2021 | 50 | 0.041 | 13.0 |
| 52700 | 小米集團-W(熊) | 4.67% | 28.4 | 31/12/2021 | 500 | 0.039 | 13.7 |
| 50309 | 美團(牛) | 3.07% | 275 | 30/11/2021 | 100 | 0.154 | 18.6 |
| 50167 | 美團(熊) | 4.60% | 303 | 31/12/2021 | 500 | 0.036 | 15.9 |
| 69255 | 中國移動(牛) | 3.41% | 50 | 31/12/2021 | 100 | 0.03 | 17.6 |
| 67602 | 中國移動(熊) | 5.11% | 56.5 | 30/11/2021 | 100 | 0.064 | 8.2 |
| 55670 | 京東(牛) | 4.89% | 276.5 | 29/09/2021 | 500 | 0.037 | 15.9 |
| 67064 | 京東(熊) | 8.70% | 323 | 31/12/2021 | 500 | 0.064 | 9.2 |
| 58867 | 阿里巴巴(牛) | 3.40% | 214 | 30/12/2021 | 100 | 0.116 | 19.3 |
| 69132 | 阿里巴巴(熊) | 5.10% | 237 | 31/12/2021 | 100 | 0.158 | 14.2 |
| 66954 | 長城汽車(牛) | 2.90% | 21 | 31/12/2021 | 50 | 0.04 | 11.2 |
| 65701 | 長城汽車(熊) | 33.63% | 30.8 | 29/10/2021 | 50 | 0.173 | 2.6 |
| 69239 | 吉利汽車(牛) | 5.19% | 20.5 | 28/01/2022 | 50 | 0.04 | 11.1 |
| 53400 | 吉利汽車(熊) | 8.35% | 24.5 | 30/11/2021 | 50 | 0.054 | 8.2 |
| 59313 | 銀河娛樂(牛) | 16.18% | 56.2 | 30/06/2021 | 100 | 0.126 | 5.4 |
| 67033 | 藥明生物(牛) | 6.89% | 98.5 | 30/11/2021 | 100 | 0.105 | 10.2 |
| 56422 | 藥明生物(熊) | 21.04% | 131.5 | 28/10/2021 | 100 | 0.25 | 4.3 |
| 63744 | 安踏體育(牛) | 3.47% | 126 | 30/03/2022 | 100 | 0.077 | 17.2 |
| 67599 | 安踏體育(熊) | 20.66% | 162 | 30/12/2021 | 500 | 0.065 | 4.1 |
| 68505 | 比亞迪(牛) | 3.08% | 169 | 28/01/2022 | 500 | 0.032 | 11.2 |
| 51146 | 比亞迪(熊) | 12.04% | 204 | 28/10/2021 | 500 | 0.059 | 6.1 |
| 54649 | 平安保險(牛) | 3.78% | 83.4 | 29/11/2021 | 100 | 0.042 | 20.8 |
| 52532 | 平安保險(熊) | 14.55% | 100.6 | 29/07/2021 | 100 | 0.138 | 6.3 |
| 50283 | 信義光能(牛) | 3.27% | 12.4 | 28/04/2022 | 50 | 0.033 | 8.1 |
注意事項
- 無抵押品：結構性產品（如牛熊證）無抵押品，發行人或擔保人若無法償債，投資者可能無法收回全部投資。
- 價格波動：結構性產品價格可升可跌，投資者可能面臨全部投資損失的風險。
- 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類證可能損失全部投資，R類證可能剩餘價值為零。
- 流動性風險：法興可能為唯一買賣報價方，結構性產品的第二市場有限，流動性可能不足。
- 風險披露：投資者需詳細閱讀上市文件，評估適合性與風險。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
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- 所有資料來自可靠來源，但未經核實，不應依賴。
- 產品條款及風險披露需參閱上市文件。
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