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申银万国期货每日收盘评论总结（2021年9月29日）

核心内容概述

2021年9月29日，申银万国期货对当日市场进行了全面分析，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等主要期货品种。整体来看，市场受多重政策及宏观因素影响，呈现出震荡偏弱的态势，部分品种因供需变化出现反弹或调整。国庆假期临近，市场交投情绪减弱，操作建议以减仓避险为主。

主要观点

硅铁

• 今日硅铁期价横幅震荡，主流报价仍处高位。
• 河钢10月招标价敲定为16000元/吨。
• 多地限产、控耗政策持续，硅铁产能释放受限。
• 市场供应紧张格局或将延续，市价下方支撑较强。
• 建议前期多单逢高减仓或止盈离场。

原油

• sc下跌2.53%，受美国消费者信心指数下降及股市下跌影响。
• 欧佩克面临增产压力，但剩余产能有限，短期内难以显著增加供应。
• 长期来看，可再生能源发展将压制煤炭需求。
• 短期油价高位震荡，操作建议观望。

当日主要品种涨跌情况

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：受美股影响，A股弱势调整，北向资金净流出。
• 国债：午后上涨，10年期国债收益率下行1.25BP至2.86%。
• 市场预期美联储11月开始缩减QE，操作建议观望或轻仓试空。

能化期货

• 甲醇：上涨0.69%，开工负荷回升，沿海库存增加。
• 橡胶：震荡，基本面偏弱，RU01在13000一带获得支撑。
• 聚烯烃（LL、PP）：冲高回落，建议逢高减多。
• PTA、MEG：价格下跌，供应减少，需求疲软，基本面略好转。
• 纸浆：偏弱震荡，下游需求未明显改善，库存压力较大。

黑色金属

• 钢材：螺纹钢去库明显，热卷去库不及预期，出口前景不佳。
• 铁矿：价格反弹，但供需走向过剩，后市偏弱。
• 双焦：价格冲高回落，焦炭需求下滑，焦煤看跌情绪渐起。
• 动力煤：期价震荡走弱，港口价格高位，产能释放受限。
• 锰硅：震荡低走后回调，产量受限，市价易涨难跌。

金属

• 贵金属：金银震荡下行，受美联储缩表预期压制。
• 铜：价格疲软，受美元走强和国储抛储影响。
• 铝：小幅回落，短期供需转为过剩，但成本支撑仍存。
• 锌：震荡整理，供应和需求均受限电影响。
• 铅：震荡走弱，库存垒库，下游消费疲软。
• 镍：震荡，印尼出口政策不确定性，叠加恒大违约风险。
• 不锈钢：价格下行，排产继续下降，短期偏强。
• 锡：伦锡反弹，沪锡冲高回落，供应偏紧维持。

农产品

• 棉花：冲高上行，受抢收热情及外盘带动。
• 白糖：反弹，建议逢回调买入01合约，套利交易可考虑买SR01空SR05。
• 生猪：小幅下跌，猪粮比价进入预警区间，后期行情反复。
• 苹果：近月期货涨停，短期空头离场，但总体产量仍偏大。
• 油脂：午后反弹，Y2201收涨1.06%，关注出口及天气因素。

关键信息

• 政策影响：粗钢压产、能耗双控、限电限产政策持续影响多个品种，尤其是硅铁、钢材、煤焦、动力煤等。
• 市场情绪：国庆假期临近，交投情绪降温，建议投资者控制仓位。
• 供需格局：部分品种如硅铁、螺纹钢供应偏紧，价格有支撑；而原油、PTA、MEG等品种因供需宽松或需求疲软，走势偏弱。
• 国际因素：美国消费者信心指数、美联储政策、美国债务问题等对国内市场产生联动影响。

总结

整体来看，9月29日市场受政策调控、宏观环境及季节性因素影响，多数品种呈现震荡偏弱走势，部分因供需变化出现反弹。投资者需关注政策动向、库存变化及国际市场联动，节前操作以减仓为主，注意控制风险。