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天胶早报总结 - 2026年3月11日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年3月11日发布的天胶市场早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、进口及下游消费等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

市场趋势

• 基本面：整体偏强，青岛库存累库，轮胎开工率维持高位，但市场情绪偏中性。
• 盘面：20日均线向上，当前价格运行在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：主力净多头增加，显示市场多头情绪增强，趋势偏多。
• 预期：中东局势引发多头情绪，但天胶进入偏空季节，整体保持偏空思路。

多空因素分析

• 利多因素：
  • 下游消费偏高
  • 现货价格抗跌
  • 国内反内卷趋势
  • 合成胶价格走高
• 利空因素：
  • 国内经济指标偏空
  • 贸易摩擦风险
  • 原油价格走高导致消费减少

风险点

• 世界经济衰退
• 国内经济增长不如预期
• 中美贸易摩擦加剧

关键信息

现货价格

• 24年全乳胶不可用于交割
• 3月10日现货价格下跌
• 青岛保税区美元报价显示价格波动

库存情况

• 上期所库存周环比增加，同比减少，变化不大
• 青岛地区库存周环比增加，同比增加，显示累库趋势

进口数据

• 进口数量回升，表明供应端有所改善

下游消费

• 汽车产销回落，显示需求端有所疲软
• 轮胎产量同比增加，出口回升，显示轮胎行业需求有所恢复

基差

• 3月10日基差走弱，现货价格为16750，基差为-365，显示期货贴水

结论

综合基本面、库存、价格走势及市场情绪，天胶市场当前处于偏空状态。尽管存在部分利多因素，如下游消费偏高、合成胶价格上涨，但利空因素如经济指标偏空、贸易摩擦及原油价格走高仍对市场构成压力。投资者应保持偏空思路，关注中东局势及季节性因素对市场的影响，同时注意世界经济衰退和中美贸易摩擦等宏观风险。