2017年-IMF国际货币组织全球_On_the_Determinants_of_Fiscal_Non_33页_877kb

报告摘要

本文探讨了西班牙地区在财政不合规中的决定因素，通过构建一个理论框架区分了自愿性与非自愿性财政不合规，并基于2002年至2015年的数据进行了实证分析。研究发现，财政不合规在西班牙地区普遍存在，且受到多种经济、制度和政治因素的影响。

财政不合规的定义：财政不合规是指地区政府无法达到财政赤字目标或预算平衡目标。根据是否具备合规意愿和能力，分为自愿性与非自愿性财政不合规。
自愿性财政不合规：当地区政府有能力但缺乏合规意愿时发生，通常与软预算约束有关。软预算约束使地区政府预期中央政府会提供财政援助，从而倾向于超支。
非自愿性财政不合规：当地区政府有意愿但缺乏能力时发生，通常与财政目标设定过于激进或经济冲击有关。
财政不合规的驱动因素：
- 经济因素：财政预测误差、经济冲击（如增长放缓或衰退）。
- 制度因素：中央政府与地区政府之间的财政安排不完善，如垂直财政不平衡、财政规则薄弱、市场纪律缺失。
- 政治因素：选举年、政府稳定性、政治联盟、财政目标的设定与执行的政治动机。
财政不合规的持续性：财政不合规具有惯性，当前财政赤字通常受前一年财政状况影响。此外，地区规模、财政自主权、融资成本等也对财政不合规产生影响。
财政规则的局限性：尽管有财政规则，但其对抑制财政不合规的效果有限，关键在于规则的执行力度和政治可信度。

西班牙的财政治理框架：自2002年以来，西班牙地区政府受到预算平衡目标的约束，这些目标根据经济周期进行调整，且与欧盟财政规则（如稳定性与增长 Pact）相关。
财政不合规的实证分析：研究使用了广义矩估计（GMM）和两阶段最小二乘法（2SLS）对财政合规边际进行分析，验证了预测误差、财政目标设定、选举年等因素对财政不合规的影响。
财政不合规的后果：西班牙地区整体财政不合规率较高，成为国家财政紧缩进程中的主要风险。
政策建议：在多层级治理系统中，减少财政不合规需要超越基于规则的框架，确保财政执行机制具有政治可信度。