20160730-兴业证券-休闲服务行业周报_平潭发展拓展马产业_网约车合法性地位确认_17页_1mb

文档总结

核心内容

本报告总结了2016年7月24日至7月30日期间，中国休闲服务行业的市场表现、行业动态及重点公司信息，并对相关公司进行了盈利预测与投资评级。

主要观点

• 行业表现：本周申万休闲服务指数下跌1.44%，相对沪深300指数下跌0.79%。尽管市场整体表现不佳，但休闲服务行业在28个一级行业中仍排在第8位。
• 个股表现：西安饮食涨幅最大（23.27%），平潭发展和凯撒旅游也表现较好（12.26%和4.98%）。奥拓电子、雷曼股份和腾邦国际跌幅较大（-17.16%、-15.03%、-12.07%）。
• 投资建议：维持行业“增持”评级，重点推荐平潭发展、北部湾旅、峨眉山A、三特索道、云南旅游、新华联、凯撒旅游、三湘股份和桂林旅游等公司。
• 市场前景：旅游行业受益于消费升级和政策支持，预计未来将继续增长。同时，随着高铁网络的完善和国际旅游政策的放宽，出境游和周边游市场前景广阔。

关键信息

重点公司动态

行业重点信息跟踪

• 重点数据：

  • 美联航2016年二季度净利润为5.88亿美元。
  • 北京旅行社二季度出境游投诉占比为78%。
  • 旅游创业创新拉动直接就业近339.45万人。
  • Visa预估医疗旅游市场价值达4390亿美元，中国有较大市场潜力。
  • 8月出境游价格指数同比下降2.8%。

• 行业动态：

  • 中国六家中小航企申请扩大经营范围，加速国际化。
  • 中国邮轮业出入境游客年均增长65.2%。
  • 昆明将建成辐射南亚东南亚的高铁旅游中心。
  • 巴西拟扩大旅游签证免签范围，中国或被考虑。
  • 突尼斯对十人以上中国团队实行免签政策。
  • 俄罗斯称中国赴俄游客数量半年增长50%。
  • 泰国禁令后中国自驾游客猛降，清迈旅游业受冲击。
  • 云南将在重点景区设立旅游法庭。

• 在线旅游：

  • 众信旅游更名为众信集团。
  • 同程旅游在日本开设首家地区级分支机构。
  • 乐派网完成Pre-A轮融资，估值超1亿。
  • TripAdvisor和Booking.com位列最受欢迎网站前300强。
  • 携程旗下上海西翠融资，专注客运站商业化变现。
  • 阿里旅行签约西澳大利亚旅游局。

• 酒店：

  • 易上集团收购洛杉矶国际机场假日酒店。
  • HRS发布2016年第二季度酒店价格监测数据。
  • 世茂酒店开启委托管理输出酒店。
  • 喜达屋因附加费影响，Q2亏损2.63亿美元。

• 旅游交通：

  • 网约车合法化，新政于11月1日起实施。
  • 国航加快中东欧市场布局。
  • 海航完成对Gategroup的公开要约收购。
  • 南航飞机租赁涉暗箱操作，金融公司高管落马。
  • 汉莎航空与Airbnb合作，开售豪华经济舱机票。
  • 东航、南航整体搬迁至北京新机场，国航系留守。

上市公司重点公告跟踪

• 首旅酒店：获得证监会核准发行新股购买资产，预计2016年上半年归母净利同比下降60%-80%。
• 北京文化：与贾俞玲等共同投资成立北京大碗娱乐文化传媒有限公司，占20%股份。
• 丽江旅游：2016年上半年实现营业总收入35,974万元，同比增长2.67%；归母净利11,565万元，同比增长6.20%。
• 三特索道：预计2016年半年实现营业收入20,297.10万元，同比增长18.12%；归母净利-2,585.79万元，同比增长11.79%。
• 曲江文旅：预计2016年半年度实现归母净利同比增长50%~60%。
• 平潭发展：与平潭综合实验区社会事业局签订战略合作协议，将深度开发马术运动及相关马产业，公司股票自2016年8月1日起复牌。
• 视觉中国：实际控制人廖道训提供不超过2.5亿人民币借款，用于公司流动资金周转、增资、对外投资等。

本周观点

• 暑期来临，旅游市场进入旺季，预计三季度旅游板块将跑赢沪深300指数。
• 在市场风险偏好降低的背景下，看好具备消费属性和满足政策支持的旅游产业。
• 推荐关注平潭发展、北部湾旅、峨眉山A、三特索道、云南旅游、新华联、凯撒旅游、三湘股份和桂林旅游等公司。

未来一周上市公司大事提醒

• 8月1日：平潭发展复牌。
• 8月2日：北京文化中报预计披露。
• 8月6日：峨眉山A中报预计披露。

风险提示

• 社会服务行业系统性风险。
• 公司治理风险。
• 二级股票市场的系统性风险。

附录

• 图1：2014年年初至今，旅游行业、全部A股、沪深300涨跌幅对比。

• 图2：申万一级行业指数涨跌幅对比（7.24-7.30）。

• 图3：餐饮旅游子行业PE估值比较（TTM）。

• 图4：餐饮旅游重点公司指数相对全部A股溢价率。

• 图5：餐饮旅游重点公司指数相对沪深300指数溢价率。

• 表1：本周旅游个股涨跌幅。

• 表2：本周各子行业动态。

• 表3：本周上市公司重点公告/点评。

• 表4：重点公司盈利预测及评级。

• 表5：近期重点推荐个股及推荐理由一览。