亚开行-央行数字货币在金融普惠中的作用：2022亚太金融普惠论坛（英）-2023.3-52页_5mb

中央银行数字货币（CBDC）在金融包容性中的作用与挑战

1. CBDC的基本定义与特征

中央银行数字货币（CBDC）是中央银行发行的数字形式的法币，具备价值储存、交易媒介等功能。其设计可包含托管与非托管模式、账户基础或令牌基础系统，以及批发与零售用途。这些设计选择对CBDC的金融包容性意义重大。

2. CBDC对金融包容性的潜在益处

• 降低交易成本：尤其在跨境支付领域，CBDC可大幅降低费用，提升效率。
• 提升金融可达性：通过数字化支付系统扩展至未被传统金融服务覆盖的群体。
• 促进消费者信任：CBDC作为中央银行直接负债，具有更高的可信度，有助于提升消费者对数字金融服务的接受度。
• 支持小微企业（MSMEs）：简化结算周期，提升资金流动性。

3. 面临的挑战

• 基础设施不足：电力供应不稳定、互联网覆盖率不足等问题可能阻碍CBDC在偏远地区的应用。
• 数字素养与隐私问题：部分群体缺乏数字技能或对数据隐私担忧，限制了CBDC的普及。
• 金融稳定性风险：CBDC可能冲击商业银行体系，或引发挤兑风险。
• 监管与法律框架滞后：需制定兼容的法律法规以适应CBDC的发展。

4. 应对策略与政策建议

• 设计优化：根据经济体特点选择合适的CBDC设计（如托管模式、混合系统）。
• 加强数字基础设施：完善供电、网络和数字身份系统。
• 提升数字素养与信任：通过公共教育、电子身份认证（e-KYC）等方式消除障碍。
• 国际合作：建立跨经济体CBDC的技术与监管标准，促进互操作性。
• 风险管理：通过分阶段推广、加密安全措施等保障系统稳定性。

5. 结论

CBDC作为一种新兴数字货币，具有显著的金融包容潜力，但也面临多重挑战。政策制定者应综合考虑设计、基础设施、监管及风险防控，确保CBDC的有效推广，助力实现更广泛的金融包容目标。