20250620-瑞达期货-铝类市场周报_淡季影响需求走弱_铝类或将有所承压_23页_2mb

铝类市场周报总结

1. 市场回顾与展望

• 氧化铝市场

  • 原料端：国内铝土矿港口库存中高位，供应充足；成本支撑减弱，冶炼厂利润受损，部分可能减产。
  • 需求端：下游需求持稳，整体供需平衡或偏多。
  • 周报结论：基本面维持“供应偏多，需求持稳”格局。

• 电解铝市场

  • 供给端：产能接近上限，小幅增量；铝价坚挺提升生产积极性。
  • 需求端：消费淡季影响下，下游订单疲软，高价铝需求谨慎。
  • 周报结论：基本面可能维持“供应稳定，需求偏淡”的局面。

• 铸造铝合金市场

  • 原料端：废铝报价高位，成本支撑较强。
  • 需求端：生产淡季导致开工率下降，需求疲软。
  • 周报结论：供需双弱，库存小幅积累。

2. 期现市场表现

• 价格走势：本周沪铝价格下跌1.89%至20465元/吨，伦铝价格微幅上涨0.24%；氧化铝价格反弹后回落，铸铝合金价格上涨1.08%。
• 价差变化：铜铝价差缩小，铝锌价差扩大，显示工业金属间关系调整。
• 持仓与库存：沪铝持仓量增加7.3%，国内电解铝社会库存小幅下降，但上期所仓单增加。

3. 产业数据分析

• 产能与产量：电解铝产能利用率高，产量同比增加；氧化铝产量同比增幅扩大，进口降幅明显。
• 需求与出口：房地投资与基建略有回升，但汽车与铝合金出口同比减少，消费需求偏弱。
• 进出口情况：铝材进口同比减少，出口增幅较低，整体供需偏紧。

4. 期权策略建议

• 提出构建双卖策略，做空波动率，建议谨慎操作。

周度报告对铝类市场持谨慎态度，认为消费淡季可能限制价格上行空间，建议关注操作节奏与风险控制。