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宏观金融团队总结

核心内容

本报告由建信期货宏观金融研究团队撰写，主要分析了近期中国股市及期货市场的行情走势，并对后市进行了展望。同时，报告还提供了市场数据概览、行业要闻及建信期货的业务机构和联系方式。

主要观点

1.1 行情回顾

• 股市表现：3月31日，万得全A小幅放量下跌，全市超4000支个股下跌。
• 主要指数下跌：沪深300、上证50、中证500、中证1000分别下跌 $0.93%$、$0.25%$、$1.76%$、$1.91%$。
• 股指期货表现：IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌 $0.87%$、$0.30%$、$1.79%$、$1.73%$。
• 市场数据：表1列出了各股指期货及现货的收盘价、日涨跌幅、日振幅、日成交量、日成交额及持仓量等详细数据。

1.2 后市展望

• 外围市场：美联储主席鲍威尔表示长期通胀预期可控，但需密切监测伊朗战争对经济的影响，加息预期有所回落，黄金价格获得短线支撑。
• 国内经济数据：1-2月出口表现大超预期，社零和工业增加值数据优于预期，显示经济复苏迹象。
• 流动性状况：两市成交额稳定在2万亿附近，两融余额维持高位。
• 短期走势：地缘政治不确定性持续，原油价格上涨引发滞胀担忧，市场情绪谨慎，预计短期指数维持区间震荡。
• 中长期走势：随着宏观经济基本面和企业盈利的改善，A股主要驱动力将从流动性转向业绩增长。IC、IM主力合约切换至远月后出现深贴水，可考虑滚贴水策略以获取超额收益。

关键信息

数据概览

• 图1-图11：展示了国内主要指数表现、市场风格、行业板块、ETF份额及成交额、股指期货成交量与持仓量、主力合约基差及跨期价差走势等数据，为市场分析提供了直观参考。

行业要闻

• 美联储表态：鲍威尔称尚未到需确定伊朗战事对经济影响的时候，强调货币政策难以实时对冲能源价格冲击，但长期通胀预期仍稳。
• 经济前景：重申致力于将通胀带回 $2%$，力挺QE，称购买长期资产能压低利率。
• 就业与技术：大语言模型将取代大量可自动化工作，当前年轻人就业环境困难，但前景乐观。
• 政策建议：鲍威尔警告货币政策工具不应用于其他目的，建议下任美联储主席避免此类操作。

建信期货联系方式

• 总部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

建信期货业务机构

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