20251203-国泰期货-铜_现货坚挺_支撑价格_3页_572kb

原标题为“期货研究 - 铜：现货坚挺，支撑价格”，基于2025年12月3日数据，以下是针对铜的市场分析总结：

• 宏观背景：特朗普暗示美联储主席人选可能为哈塞特，叠加日债拍卖企稳，全球市场短暂稳定，标普500和纳指上涨；同时，欧元区11月CPI回升至2.2%，服务业价格顽固，欧央行暗示2025年12月降息“几乎不可能”。

• 产业动态：国际铜研究小组（ICSG）预测2026年全球铜供需将转为短缺15万吨；智利国家铜业（Codelco）报价的2026年CIF中国电解铜长单基准价上涨至350美元/吨，较2025年提升261美元/吨；Codelco对美国铜溢价创新高，达500美元以上；巴拿马将发布第一量子矿业铜矿审计初步结果；卡莫阿-卡库拉铜冶炼厂点火烘炉，预计将成非洲最大冶炼厂。

• 市场数据：铜现货坚挺，上海和伦敦铜价比较显示沪伦比价较低，波动较小；沪铜库存前一日变动为-86，571吨，趋缓价格压力；价差数据表明现货与期货联动紧密，支撑价格预期；沪铜夜晚盘收跌0.37%，整体趋势中性，强度1（-2至2范围内，表示偏弱至中性）。

• 总体观点：铜市基本面支撑价格上行，供应短缺预期和现货价格坚挺提供利好，但需警惕宏观不确定性和趋势中性信号，建议投资者结合风险评估决策。

请注意，此总结基于报告内容，仅供参考。