> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货持仓日报总结（2026年5月25日） ## 核心内容概述 本总结基于2026年5月25日的国债期货持仓数据，涵盖两年期、五年期、十年期及三十年期国债期货合约的收盘价、成交量、成交额、持仓量、持仓保证金变化及主要会员持仓情况。重点分析了各合约的持仓变化趋势、主要持仓机构及对市场的影响。 --- ## 各合约持仓情况概览 ### 两年期国债期货（T2606, T2609, T2612） | 合约 | 收盘价 | 成交量 | 成交额 | 持仓量 | 持仓保证金（亿元） | |------|--------|--------|--------|--------|---------------------| | T2606 | 108.97 | 138,579 | 1,509 | 104,362 | 22.7 | | T2609 | 108.85 | 127,355 | 1,386 | 265,977 | 57.9 | | T2612 | 108.74 | 2,742 | 30 | 8,967 | 2.0 | - **总体趋势**：两年期国债期货总体成交量为268,676，环比增长16%；成交额为2,925，环比增长16%；持仓量为379,306，环比减少1,153。 - **T2606**：持仓量减少60,599，持仓保证金减少。 - **T2609**：持仓量增加45,841，持仓保证金增加。 - **T2612**：持仓量增加1,605，持仓保证金增加。 ### 五年期国债期货（TF2606, TF2609, TF2612） | 合约 | 收盘价 | 成交量 | 成交额 | 持仓量 | 持仓保证金（亿元） | |------|--------|--------|--------|--------|---------------------| | TF2606 | 106.47 | 104,586 | 1,113 | 84,256 | 10.8 | | TF2609 | 106.21 | 93,043 | 988 | 173,404 | 22.1 | | TF2612 | 106.14 | 643 | 7 | 4,331 | 0.6 | - **总体趋势**：五年期国债期货总体成交量为198,272，环比增长13%；成交额为2,108，环比增长13%；持仓量为261,991，环比减少16,174。 - **TF2606**：持仓量减少，持仓保证金减少。 - **TF2609**：持仓量增加，持仓保证金增加。 - **TF2612**：持仓量增加，持仓保证金增加。 ### 十年期国债期货（TL2606, TL2609, TL2612） | 合约 | 收盘价 | 成交量 | 成交额 | 持仓量 | 持仓保证金（亿元） | |------|--------|--------|--------|--------|---------------------| | TL2606 | 113.49 | 40,311 | 457 | 41,552 | 16.5 | | TL2609 | 113.22 | 90,944 | 1,029 | 150,698 | 59.7 | | TL2612 | 113.21 | 3,056 | 35 | 8,741 | 3.5 | - **总体趋势**：十年期国债期货总体成交量为134,311，环比增长5%；成交额为1,521，环比增长5%；持仓量为200,991，环比增长8,363。 - **TL2606**：持仓量减少，持仓保证金减少。 - **TL2609**：持仓量增加，持仓保证金增加。 - **TL2612**：持仓量增加，持仓保证金增加。 ### 三十年期国债期货（TS2606, TS2609, TS2612） | 合约 | 收盘价 | 成交量 | 成交额 | 持仓量 | 持仓保证金（亿元） | |------|--------|--------|--------|--------|---------------------| | TS2606 | 102.64 | 35,727 | 733 | 32,038 | 3.3 | | TS2609 | 102.61 | 42,022 | 862 | 59,615 | 6.1 | | TS2612 | 102.55 | 245 | 5 | 1,743 | 0.2 | - **总体趋势**：三十年期国债期货总体成交量为77,994，环比增长21%；成交额为1,601，环比增长21%；持仓量为93,396，环比减少3,857。 - **TS2606**：持仓量减少，持仓保证金减少。 - **TS2609**：持仓量增加，持仓保证金增加。 - **TS2612**：持仓量增加，持仓保证金增加。 --- ## 主要持仓机构分析 ### 两年期国债期货2606合约 - **持买单量**：前五席位持买单量合计为16,499，环比减少4,806；持仓名义金额变化为-98.7亿元。 - **持卖单量**：前五席位持卖单量合计为29,281，环比减少7,243；持仓名义金额变化为-148.7亿元。 ### 五年期国债期货2606合约 - **持买单量**：前五席位持买单量合计为46,093，环比减少15,739；持仓名义金额变化为-167.6亿元。 - **持卖单量**：前五席位持卖单量合计为37,744，环比减少17,714；持仓名义金额变化为-188.6亿元。 ### 十年期国债期货2606合约 - **持买单量**：前五席位持买单量合计为49,867，环比减少29,224；持仓名义金额变化为-318.5亿元。 - **持卖单量**：前五席位持卖单量合计为50,874，环比减少25,791；持仓名义金额变化为-281.0亿元。 --- ## 主要观点与关键信息 1. **成交量变化**：总体成交量呈现增长趋势，尤其是五年期和三十年期国债期货。 2. **持仓变化**：多数合约持仓量有所波动，其中五年期和十年期国债期货的持仓量增长较为明显。 3. **主要持仓机构**：中信期货、国泰君安、东证期货、银河期货等在多个合约中占据主要持仓份额，显示出其在市场中的主导地位。 4. **持仓保证金变化**：部分合约的持仓保证金呈现减少趋势，反映出市场波动性降低或持仓机构调整头寸。 5. **市场影响**：主要持仓机构的变动可能对市场走势产生较大影响，需关注其持仓变化趋势。 --- ## 总结 - 各国债期货合约在2026年5月25日表现出不同的成交量与持仓量变化趋势。 - 中信期货、国泰君安、东证期货等机构在多个合约中占据主导地位。 - 市场整体呈现成交量增长，但持仓量变化较为复杂，部分合约持仓减少，部分增加。 - 持仓保证金的变化反映了市场波动性与持仓机构的头寸调整。