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申万期货天胶品种策略日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了天然橡胶（天胶）期货市场的最新动态，包括主力合约价格、价差变化、成交量与持仓量的增减情况，以及现货市场和下游需求的表现。整体来看，天胶市场受到新胶开割进度、气候影响及下游需求变化等多重因素的影响，短期走势呈现震荡偏弱的趋势。

主要观点

• 新胶开割推进：国内外新胶开割进度加快，胶水产量持续释放，但近期降雨仍对割胶节奏产生一定影响。
• 价格表现：
  • RU主力合约前日收盘价为16985元/吨，涨幅1.07%。
  • NR主力合约前日收盘价为14720元/吨，涨幅0.99%。
  • BR主力合约前日收盘价为13745元/吨，涨幅1.22%。
• 价差变化：
  • RU-NR价差前日为2265元/吨，涨35元。
  • RU-BR价差前日为3240元/吨，涨15元。
  • NR-BR价差前日为975元/吨，跌20元。
• 基差情况：
  • RU基差现值为215元/吨，前值为195元/吨。
  • 混合-RU基差现值为-380元/吨，前值为-145元/吨。
  • 烟片-RU基差现值为6315元/吨，前值为6295元/吨。
• 现货市场：
  • 全乳山东现值为16950元/吨，涨幅0.89%。
  • 全乳上海现值为17200元/吨，涨幅1.18%。
  • 全乳昆明现值为16950元/吨，涨幅1.19%。
  • 烟片山东现值为23200元/吨，涨幅1.31%。
  • 烟片上海现值为23300元/吨，涨幅0.87%。
  • 混合青岛现值为16605元/吨，跌幅0.33%。
  • 混合云南现值为16900元/吨，涨幅1.20%。
• 下游需求：
  • 泰国烟片价格现值为90.11泰铢/千克，跌幅2.59%。
  • 泰国杯胶价格保持稳定，现值为68.97泰铢/千克，涨幅0.00%。
  • 泰国乳胶价格现值为79泰铢/千克，跌幅2.23%。
  • 下游需求偏弱，夏季需求清淡，轮胎开工率走低，影响市场整体表现。

关键信息

• 市场趋势：短期天胶基本面仍需关注新胶产出推进与气候扰动的博弈，预计胶价震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 新胶开割进度加快，但降雨影响割胶节奏。
  • 下游需求偏弱，轮胎开工率走低。
  • 保税区库存有所回落，显示市场逢低补库行为。
• 风险提示：
  • 市场预测存在不确定性。
  • 宏观环境和产业链变化可能影响价格走势。
  • 报告信息来源于第三方，准确性无法保证。

策略建议

基于当前市场情况，短期内天胶价格预计以震荡偏弱为主。建议投资者关注新胶产出进度与气候变化的互动影响，同时留意下游需求变化及库存情况。在操作上，可采取观望策略，等待市场进一步明朗化，或根据具体持仓和风险承受能力进行适量操作。

数据来源

• 同花顺
• 申万期货研究