> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所倪梦雪撰写，提供关于天胶及相关品种的市场数据与分析。内容主要涵盖期货价格、价差、持仓量、现货价格及下游需求等多方面信息，结合市场背景分析，提出对短期走势的判断。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、期货价格表现 - **RU主力**：前日收盘价为16400元/吨，涨跌幅为-1.00%，成交量为90295手。 - **NR主力**：前日收盘价为13670元/吨，涨跌幅为-1.26%，成交量为34036手。 - **BR主力**：前日收盘价为17350元/吨，涨跌幅为-2.12%，成交量为683189手。 ### 二、价差分析 - **RU-NR**：当前价差为2730元/吨，较前值2720元/吨微涨10元/吨。 - **RU-BR**：当前价差为-950元/吨，较前值-1160元/吨回升210元/吨。 - **NR-BR**：当前价差为-3680元/吨，较前值-3880元/吨回升200元/吨。 ### 三、基差情况 - **RU基差**： - 混合-RU：当前基差为-150元/吨，前值为-165元/吨。 - 烟片-RU：当前基差为-620元/吨，前值为-880元/吨。 - **基差整体趋势**：基差有所回升，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小。 ### 四、现货价格 - **全乳山东**：现值为16200元/吨，涨跌幅为-0.92%。 - **全乳上海**：现值为16250元/吨，涨跌幅为-0.91%。 - **全乳昆明**：现值为16250元/吨，涨跌幅为0.00%。 - **烟片山东**：现值为19700元/吨，涨跌幅为-0.51%。 - **烟片上海**：现值为19700元/吨，涨跌幅为-0.51%。 - **混合青岛**：现值为15780元/吨，涨跌幅为0.61%。 - **混合云南**：现值为16185元/吨，涨跌幅为-0.40%。 ### 五、下游需求 - **泰国烟片**：现值为79.55泰铢/千克，涨跌幅为0.76%。 - **泰国杯胶**：现值为60.81泰铢/千克，涨跌幅为-0.62%。 - **泰国乳胶**：现值为80泰铢/千克，涨跌幅为0.63%。 ### 六、市场分析与策略建议 - **供应端**：天胶处于季节性低产阶段，国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，但当前国内产区仍处于开割初期，产量有限，具体产出需持续观察。泰国产区低产季将持续至5月，供应端整体偏紧。 - **库存情况**：国内青岛天胶总库存持续累库，短期供应端弹性减弱。 - **原料胶价格**：原料胶价格相对坚挺，对胶价形成支撑。 - **需求端**：全钢胎开工率保持平稳，需求端未出现明显下滑。 - **合成胶表现**：合成胶夜盘强势，带动天胶企稳走强。 - **短期走势**：预计天胶短期走势延续强势。 ## 风险提示与免责声明 1. 报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。 2. 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化，可能影响市场走势。 3. 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。 4. 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此做出的投资决策与本公司无关。 5. 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。 6. 报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 ## 分析师声明 - 倪梦雪具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于其职业理解。 - 报告清晰准确地反映其研究观点，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。 - 分析师及利益相关方不会因报告中的推荐意见或观点而获取不当利益。 ```