20181214-天风证券-2018年12月中央政治会议点评_政治局会议确认了什么__10页_532kb

报告摘要

2018年12月中央政治局会议分析研究了2019年的经济工作，强调了改革开放、稳增长与防风险的平衡、激发微观主体活力以及积极培育新动能等重点方向。会议指出，2019年将是“否定之否定”的过程，意味着政策将经历调整与巩固，同时面对内外环境压力，需保持战略定力，合理评估政策效果。

改革开放是2019年重点：会议将“大力推进改革开放”扩展为“坚持深化市场化改革、扩大高水平开放”，表明改革仍是推动经济发展的核心动力。历史经验表明，类似表述往往预示重要改革举措即将落地，如财税、金融、国企改革等。
内外平衡，以内为主：会议强调要辩证看待国际环境和国内条件的变化，保持战略定力，稳扎稳打。重点仍是聚焦国内，通过激发内需和稳增长来应对挑战。
稳增长与防风险并重：2019年经济目标被要求保持在合理区间，预计下限为6%。政策组合将注重“最优政策组合和最大整体效果”，即在稳增长的同时，不忘防范化解重大风险。
激发微观主体活力：会议提出“着力激发微观主体活力”，旨在打通货币政策传导机制，增强市场信心与经济韧性，这与当前宽货币到宽信用传导不畅的现状密切相关。
积极培育新动能：工作重点包括推动制造业高质量发展、促进形成强大国内市场、扎实推进乡村振兴战略、促进区域协调发展，强调不走老路，而是通过新动能带动经济转型。