20250106-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_1mb
报告摘要
金融工程定期报告总结（2025年1月6日）
核心内容概述
本报告为江海证券研究发展部于2025年1月6日发布的金融工程定期报告，主要分析了A股市场各宽基指数在2025年1月3日的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等关键指标，为投资者提供市场数据跟踪与分析。
一、市场表现
1.1 指数表现
- 当日表现：2025年1月3日，所有宽基指数均下跌，跌幅最大的为中证2000（-4.44%）和中证1000（-2.96%）。
- 当周表现：所有指数下跌超过-4%，中证2000和中证1000跌幅最大（-9.66%和-8.85%）。
- 当月表现：所有指数下跌超过-3%，跌幅最大的为创业板指（-5.87%）和中证2000（-5.84%）。
- 连阴连阳情况：中证500、中证2000、上证50、沪深300、中证全指、创业板指均出现连续3日连阴，中证1000和中证2000连续4日连阴。
1.2 指数与均线的比较
- 所有指数均跌破5日、10日、20日及60日均线。
- 创业板指距离其60日均线最远，中证500和上证50距离其120日均线支撑位最接近。
1.3 资金占比与换手率
- 交易金额占比：中证2000（28.27%）最高，其次是沪深300（24.32%）和中证1000（21.77%）。
- 换手率：中证2000（4.38）最高，上证50（0.31）最低。
二、日收益分布
2.1 收益区间分布对比
- 各指数收益分布与历史数据对比显示，创业板指和中证2000的分布形态变化较大。
- 创业板指峰度正偏离最大，中证2000最小；创业板指正偏态最大，中证2000最小。
2.2 分布形态变化对比
- 表3：各指数近5年与当前的峰度和偏度对比，显示创业板指的峰度和偏度变化最大，中证2000变化最小。
三、风险溢价
3.1 各宽基指数风险溢价
- 当前风险溢价：上证50（-2.52%）、沪深300（-2.81%）、中证500（-3.75%）、中证1000（-4.59%）、中证2000（-6.07%）、中证全指（-3.83%）、创业板指（-3.78%）。
- 分位值：上证50和沪深300近5年分位值较高（61.90%和51.11%），中证1000和中证2000较低（9.84%和3.10%）。
- 波动率：中证2000波动率最高，上证50最低。
3.2 风险溢价历史分布
- 上证50、沪深300和中证全指分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性较大。
四、PE-TTM
4.1 各宽基指数PE-TTM和分位值
- PE-TTM分位值在2月初探底后回升，9月底受提振后震荡向上。
- 当前分位值：中证500（73.64%）和上证50（68.60%）较高，中证2000（35.54%）和创业板指（23.31%）较低。
4.2 PE-TTM历史对比
- 各指数PE-TTM值均高于20%分位，未出现低于危险值（80%）的情况。
4.3 股债性价比历史对比
- 股债性价比计算为PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差。
- 中证1000、中证500、中证全指、创业板指和沪深300均高于80%分位，无指数低于20%分位。
五、股息率
5.1 近一年股息率变化情况
- 各指数股息率整体处于震荡调整状态。
- 当前值：上证50（3.68%）、沪深300（3.25%）、中证500（1.92%）、中证1000（1.56%）、中证2000（1.13%）、中证全指（2.57%）、创业板指（1.31%）。
5.2 股息率历史对比
- 中证1000（94.05%）和创业板指（92.23%）处于近5年较高分位值，中证500（83.80%）和上证50（55.04%）较低。
六、破净率
- 当前破净率：上证50（24.0%）、沪深300（17.33%）、中证500（15.0%）、中证1000（12.1%）、中证2000（6.65%）、创业板指（3.0%）、中证全指（10.02%）。
- 破净率整体呈震荡下行趋势，2024年9月底破净率显著下降，之后震荡调整。
七、风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、错误、不及时或模型处理错误等风险。
- 报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计和分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，亦不应认为其可以取代自身判断。
八、分析师介绍
- 梁俊炜：江海证券研究发展部分析师，华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士，有丰富的金融数据分析和量化研究经验，2024年加入江海证券。
九、免责声明
- 本报告仅供江海证券客户使用，不构成任何投资建议。
- 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 报告中的信息或观点仅供参考，不构成买卖依据。
- 报告的估值结果和分析结论基于假设和模型，存在局限性，投资者需谨慎使用。
十、其他说明
- 报告中提及的指数数据均来自聚宽、同花顺iFinD及江海证券研究发展部。
- 报告的版权归江海证券有限公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。
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