20251207-光大期货-废钢策略周报_26页_1mb

• 总结概述：
  2025年12月8日发布，由光大期货研究所撰写。本周废钢市场整体向上。价格方面，全国废钢价格指数上涨7.8元/吨至2194.2元/吨；各地区如华东、华北、华南等价格也有所上涨；海外土耳其重废和破碎料价格也上涨。
  • 供应端，钢厂废钢到货量减少，破碎料加工企业开工率、产量、产能利用率上升。
  • 需求端，废钢日耗减少了0.84万吨；钢厂产能利用率略有下降。
  • 库存方面，长流程钢厂废钢库存略有增加，短流程钢厂废钢库存减少，加工基地库存总体下降。

- 核心观点：
本周废钢价格以全面上涨为主，特别是华东、东北等地区。短流程钢厂利润明显好转，产能利用率小幅下降，整体市场预期改善显著，废钢估值具备一定的上修空间。

- 关键数据：

• 价格：
  全国废钢价格指数上涨7.8元/吨至2194.2元/吨。日均废钢上涨，例如华东地区普涨，其中螺纹钢价格相对恢复升温210点。

• 利润：
  江苏电炉利润在不同时段有所回升：谷电利润从20元/吨转为68元/吨（上涨48元），峰电利润与平电利润均明显改善。

- 概念解释：

- 总结与展望：

当前长流程钢厂对废钢需求下滑，但短流程钢厂利润改善显著。因此，短期而言，废钢价格预计保持震荡趋势。建议关注主要钢厂废钢使用数量的变动及进口铁矿对其替代效率水平的提升预期。

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