AI终端-从大模型到智能体，端侧算力助力AI规模化应用_28页_2mb

AI终端行业专题总结

核心内容

AI终端行业正经历由大模型向智能体（AI Agent）的转型，标志着AI技术从被动响应向主动执行的转变。AI Agent具备跨应用、主动性和自我升级能力，能够为用户提供更加智能化的服务。当前，AI Agent被认为是推动新一轮消费电子创新周期的重要驱动力。

主要观点

• AI Agent的崛起：AI Agent作为智能助手的下一阶段，具有更高级别的智能特性，如主动建议、跨应用协作和持续学习能力，这将使AI应用实现规模化落地。
• 端侧算力的重要性：随着生成式AI模型参数规模的扩大，推理成本大幅上升，端侧算力部署成为解决成本压力、隐私和安全问题的关键路径。
• 混合AI成为趋势：高通提出的混合AI概念强调终端与云端协同工作，以实现资源的高效利用，同时满足用户对AI服务的多样化需求。
• 手机作为AI Agent落地载体：智能手机进入存量竞争阶段，AI Agent的引入有望推动新一轮创新周期，提升用户体验。
• PC市场受益于端侧AI：随着端侧AI能力的提升，PC换机周期有望加速，英特尔和AMD等处理器龙头表现强劲。

关键信息

• AI Agent的特征：AI Agent相比传统AI工具（bot）更智能，具备主动性、跨应用能力和自我进化能力。
• 生成式AI模型的挑战：生成式AI模型的推理成本高，且依赖云端，因此端侧算力部署成为其规模化应用的关键。
• 混合AI的架构：混合AI通过终端与云端协同工作，优化资源利用，提升用户体验，同时保护用户隐私。
• 手机厂商的布局：小米14系列搭载高通骁龙8 Gen3，支持终端侧运行大模型；Vivo X100系列搭载联发科天玑9300，具备更强的AI能力。
• PC市场复苏迹象：英特尔和AMD客户端部门收入边际增长，显示PC市场正在回暖，AI技术的推动有助于进一步提升市场活力。

产业链相关公司

消费电子

• 传音控股
• 光弘科技
• 电连技术
• 顺络电子
• 鹏鼎控股
• 东山精密
• 赛微电子
• 韦尔股份
• 力芯微
• 歌尔股份
• 福蓉科技

基础算力

• 沪电股份
• 工业富联
• 国芯科技
• 杰华特
• 江波龙
• 德明利
• 精研科技

物联网端侧芯片

• 晶晨股份
• 恒玄科技
• 北京君正
• 兆易创新
• 乐鑫科技

风险提示

• AI创新不及预期
• AI技术发展不及预期
• 产品研发不及预期
• 终端需求不及预期
• 行业竞争加剧

图表目录

• 图1：获取模型能力的策略生成流程
• 图2：LLM是被动的
• 图3：LLM是LAM的核心
• 图4：智能体架构设计
• 图5：LLM Agent 推出时间统计
• 图6：Altman演示构建一个自定义GPT
• 图7：GPTs
• 图8：Vivo推出蓝心大模型矩阵
• 图9：蓝心小V相比传统AI助手优化了交互模式
• 图10：盘古大模型架构图
• 图11：智能助手小艺基于大模型全面升级
• 图12：三星推出自研生成式AI模型Gauss
• 图13：本地模型的建议更慢但更有个性
• 图14：多模态能力
• 图15：AI处理的重心正在向边缘转移
• 图16：生成式AI生态链使应用数量激增
• 图17：生成式AI模型可从云端分流到终端上运行
• 图18：云端仅用于分流处理终端无法充分运行的AI任务
• 图19：全球智能手机出货量及同比增速
• 图20：第三代骁龙8移动平台性能
• 图21：小米自研AI检测和消除算法“魔法消除”使用效果
• 图22：联发科发布天玑9300芯片
• 图23：Vivo X100
• 图24：温特尔联盟
• 图25：2000-2022年全球PC出货量
• 图26：2016-2022年全球PC市场份额
• 图27：安迪·格鲁夫与比尔·盖茨
• 图28：Copilot in Word功能演示
• 图29：Copilot in Excel功能演示
• 图30：Copilot in PowerPoint功能演示
• 图31：Copilot in Outlook功能演示
• 图32：微软推出Windows Copilot
• 图33：联想展示AI Twin
• 图34：联想提出“三个大模型”框架
• 图35：杨元庆在《财经》年会上定义AIPC五大特质
• 图36：骁龙X Elite平台性能
• 图37：M3系列芯片核心参数

投资建议

• 超配：维持对AI终端行业的超配评级，认为其具备良好的增长潜力。
• 分析师：胡剑、周靖翔、詹浏洋、胡慧、叶子
• 联系方式：
  • 胡剑：021-60893306, hujian1@guosen.com.cn
  • 周靖翔：021-60375402, zhoujingxiang@guosen.com.cn
  • 詹浏洋：010-88005307, zhanliuyang@guosen.com.cn
  • 胡慧：021-60871321, huhui2@guosen. com.cn
  • 叶子：0755-81982153, yezi3@guosen.com.cn

表格目录

• 表1：苹果A系列芯片参数变化
• 表2：AMD业务部门及主要产品
• 表3：相关产业链公司盈利预测及估值