20240725-农银国际证券-每天导读_4页_636kb

全球股市表现概览

2024年7月19日，全球多数股市出现下跌。 2024年7月上证指数、恒生指数、富时中国A50、日经225、标普500、纳斯达克等多个主要指数日内跌幅创2个月以来新高。欧美股市普跌，其中法国CAC40跌幅最大，达0.85%；美股纳斯达克指数跌幅最大，达1.25%；欧洲股市德国DAX 30指数下跌0.58%；亚洲股市中，恒指、国指受汽车股和消费股下跌影响，跌幅分别为0.83%和0.19%。预计中国股市短期调整将继续。

经济指标与市场调查

制造业PMI数据普遍下滑，反映需求放缓。

• 日本：7月制造业PMI降至49.2（收缩），是3个月以来首次低于50分界线，显示产出、新订单双双下滑，尽管服务业有所扩张。
• 美国制造业PMI降至2个月低点，通胀成为经济复苏不平衡的核心因素之一。
• 欧洲制造业PMI普遍回落， 包括法国、德国、英国等国家均未摆脱收缩区间。
• 服务业也有较大下滑， 可能拖累整体经济恢复。

混合办公模式被多数CEO接受，“灵活办公”趋势在IWG最新调查中印证。其中，四分三行政总裁认为混合工作模式提高效率，降低员工流失；仅74%行政总裁认为全面恢复办公室集中办公在现阶段并非优先事项。

商品期货与汇率

国际油价波动较大，欧佩克国家新增产能计不力，和美元/人民币交叉汇率打破区间震荡，中国A50期指受国内股市大跌影响波动剧烈。

• 美元、欧元、人民币(IND)汇率波动；大宗商品指数虽然有所反弹，但仍面临工业活动压力。
• 茅台、赤藓糖醇等国内重要产品隐含价格变动。
• 欧洲市场短期面临工业产品需求下滑压力。

重要新闻摘述

• 混合办公接受度高， 对减少办公室成本、提高员工满意度有帮助。
• 中国于美国大使强调，中美关系正处于止跌企稳的关键阶段，挑战依然存在。 要求美方面对面对话、合作大于脱钩。
• 中国赤藓糖醇反倾销调查： 欧盟宣布对涉案产品征收319%到2356不等的临时反倾销税。
• 全球液化天然气接收能力首次突破10亿吨， 中国央企贡献显著增长，但煤炭等行业仍面临转型难题。
• 消费电子受瞩目： iPhone SE第四代传闻将于明年农历新年前提前发布，设备更新周期影响迁移动态。
• 中资航空服务水平加快本地化用人，国泰拟年内计划招聘800名见习机师， 首批内地生最快明年底上机。
• 房地产市场动态方面，新购住宅销量同比下降， 展现去库存调控成效，但也面临去库存及过剩风险。

香港股市动态

恒生指数成分股多数下跌，公用事业独领风头；

各板块表现分化：AH指数的综合溢价率攀升；H股、红筹股、HSC大型股、中型股均有不同幅度波动。市场流动性方面，沪深300各行业指数中的公用事业为领涨，而可选消费显著领跌。

港股通、南向资金流入总额较大，显著反映外资对内地市场短期选择。
区域股市如台北加权、日经、KOSPI、BSE等跌幅较小，但也在震荡区间运行。

下日重点关注

8月1日需密切注视：

• 美国第二季度GDP季调后环比折年率初值。
• 美国初请失业金人数、耐用品订单、德国Ifo信心指数等。
  以上数据对全球金融格局有重要影响。