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总结

股票推荐

• 金股推荐列表：中兴通讯、亨通光电、招商蛇口、工业富联、申昊科技等，调入日期从2022年12月30日至2023年5月31日，覆盖通信、医疗、制造等多个行业。

重点策略观点

• TMT板块：短期波动主要基于情绪冲击而非基本面变化，中期看好AI和半导体周期；TMT与科创板是未来1-2年基本面β潜力较大的板块。
• 财政赤字与固收：财政赤字率分子分母为名义值，可能通过特别国债或财政贴息等方式调整；财政加码或用于稳增长。
• 金工建议：中期布局，仓位建议70%，关注高景气板块如发电电网、电源设备；TMT指数处风控线，基建50板块可能反弹。
• 非银分析：公募基金降费短期以量变为主，投资者认知差难弥合；美鉴案例显示降费影响有限。

公司与行业分析

• 鼎智科技：首次覆盖买入，产品覆盖医疗和工控微特电机，人形机器人供应链机会；目标价18.75元。
• 金山办公：AI时代壁垒提升，会员体系改革，C端与B端突破；推荐买入，长期空间打开。
• 家电：清洁电器618成交好于预期，空调内销景气度提升；关注美的集团、科沃斯等。
• 环保公用：新能源消纳问题缓解，利用率保持高位；关注火电保供标的如华润电力H、新能源预测标的如国能日新。

市场数据概述

• 上证综指收盘3182.38点，涨幅-0.22%；沪深300收盘3821.84点，涨幅-0.49%。
• 外部市场：香港恒生指数收跌1.24%，日经指数涨1.40%。
• SR上涨：科技、医疗、材料等领域表现较强，家电和非银相对稳健。

风险提示

• 突发黑天鹅事件、公司业绩不及预期、产业周期受阻；宏观经济超预期、财政不及预期、AI进展不达预期、汇率波动风险。