20230521-德邦证券-公用事业_抽水蓄能容量电价落地_长期价值值得重视_2页_267kb

报告摘要：抽水蓄能电站政策变化分析

投资要点总结：

• 事件：2023年5月15日，国家发改委发布《关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知》，核定48座抽水蓄能电站的容量电价，从2023年6月起执行。
• 短期影响：减少部分电站盈利能力，例如南网储能2023年收入预算减少496亿元。
• 长期影响：明确抽水蓄能盈利预期，促进新能源消纳和电力系统安全，推动行业发展。
• 政策作用：电网企业负责电站运行调度，发改委监管；国家能源局蓝皮书目标是到2030年装机规模超过12亿千瓦，建设加速。
• 投资建议：推荐长江电力（抽蓄业务布局）；关注中国电建、中国能建（建设经验）；九洲集团、浙江新能、吉电股份（相关电气设备和绿电运营）。
• 风险提示：政策推进不及预期、用电需求不足、产业发展缓慢或新能源发展不达预期。

市场表现概述：
报告发布当日公用事业下跌20%，相对沪深300表现较弱，基准指数为上证综指或深证成指。

法律与披露：
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