20240829-宏源期货-聚酯瓶片专题报告三_利润分析及首日策略_10页_685kb

瓶片期货于2024年8月30日在郑州商品交易所上市，交易单位为15吨/手，交易所保证金为合约价值的8%，每日涨跌停幅度为7%，首日涨跌停幅度为挂牌基准价的14%。挂牌基准价为6850元/吨。

瓶片价格由成本定价，原料成本固定部分为PTA和MEG，比例系数分别为0.855和0.335，加工成本为变动成本，包含装置折旧、人工、财务及燃料费用等，国内主要技术为英威达和昆仑，单线产能越高，成本越低。

Q4原油需求偏弱且美联储降息，油价支撑不足，PTA库存预期增加，可考虑逢高沽空。瓶片需求有淡旺季，夏季为旺季，可考虑跨期反套策略如空PR03多PR05。

行业面临投产高峰，加工费偏高，可考虑做空加工费或TA-PR价差。风险提示包括原油超预期反弹和首日市场情绪炒作。