20240722-国泰期货-聚酯瓶片期货上市预热系列报告（三）_聚酯瓶片需求格局_食饮消费为需求之锚_包装片材充当毛细血管_18页_5mb

聚酯瓶片需求格局分析总结

聚酯瓶片的市场需求随着国民经济增长稳健发展，主要用于居民日常生活包装领域，其中软饮料包装占据最大份额。截至2023年末，中国聚酯瓶片表观消费量达856万吨，同比增长209%。

国内需求分析

瓶片最大需求来自软饮料包装，2019年占比达77%，2023年饮料包装依旧是瓶片最主要的需求环节。2024年1-5月，软饮料产量增长80%，增速中枢上移。国内饮料市场高度集中，农夫山泉、康师傅、华润怡宝等企业市场份额领先，头部企业产能扩张加快，为瓶片需求提供支撑。

片材需求行业特点为"毛细血管式"，下游企业数量众多，对瓶片需求增速预计在5%左右。

海外需求分析

全球聚酯瓶片需求中，饮料占比68%，PET片材需求占比30%，但消费结构与国内有差异：欧美碳酸饮料占比更高，片材占比达30%以上。亚太地区需求占全球总量40%，美国、欧洲需求占全球总量36%。

北美消费电子市场增速下滑，欧洲市场表现相对稳健但仍面临增长瓶颈。rPET应用对原生瓶片需求形成明显挤出，欧盟政策要求2025年饮料瓶rPET比例达25%，美国rPET回收利用率不足27%。

总体展望

2024年，国内瓶片需求整体稳健增长，海外需求则受政策与消费结构差异影响不一。原生瓶片需求面临rPET发展的挑战，应关注国内和国际市场的双循环格局变化。

报告指出，关于聚酯瓶片贸易情况将在后续报告中详细阐述。