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报告摘要

钢材、铁矿石、焦炭及焦煤产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2025年12月5日钢材、铁矿石、焦炭及焦煤产业的期现价格、供需数据、库存变化及市场观点，涵盖多个区域和品种的行情分析。

钢材产业分析

价格及价差

螺纹钢现货：华东价格3300元/吨（持平），华北3210元/吨（跌10），华南3340元/吨（持平）。
螺纹钢期货合约：05合约3175元/吨（涨6），10合约3209元/吨（涨6），01合约3148元/吨（涨11）。
热卷现货：华东3310元/吨（涨10），华北3240元/吨（持平），华南3340元/吨（持平）。
热卷期货合约：05合约3332元/吨（涨8），10合约3344元/吨（涨7），01合约3323元/吨（涨4）。

成本与利润

钢坯价格：2990元/吨（持平）。
江苏电炉螺纹成本：3247元/吨（涨2）。
江苏转炉螺纹成本：3170元/吨（跌7）。
华东螺纹利润：-29元/吨（涨5）。
华北螺纹利润：-109元/吨（涨5）。
华南螺纹利润：211元/吨（涨5）。
热卷利润：华东-29元/吨（涨5），华北-89元/吨（涨5），华南11元/吨（涨5）。

供给

日均铁水产量：232.0万吨（环比跌0.9%）。
五大品种钢材产量：829.0万吨（环比跌3.1%）。
螺纹产量：189.3万吨（环比跌8.1%）。
热卷产量：314.3万吨（环比跌1.5%）。

库存

五大品种钢材库存：1365.6万吨（环比跌2.5%）。
螺纹库存：503.8万吨（环比跌5.2%）。
热卷库存：400.4万吨（环比跌0.1%）。

成交与需求

建材成交量：9.4万吨（环比涨4.5%）。
五大品种表需：864.2万吨（环比跌2.7%）。
螺纹钢表需：217.0万吨（环比跌4.8%）。
热卷表需：314.9万吨（环比跌1.7%）。

市场观点

钢价走势：预计维持区间震荡，螺纹钢参考3000-3200元/吨，热卷参考3250-3400元/吨。
卷螺差：预计继续收窄至180元/吨，当前可继续持有。
套利策略：考虑铁水下降对铁矿价格的抑制，建议继续持有1月合约多螺空矿套利。

铁矿石产业分析

价格及价差

仓单成本：卡粉796.7元/吨（跌0.8%），PB粉841.4元/吨（跌0.4%），巴混粉843.8元/吨（跌0.4%），金布巴粉840.3元/吨（跌0.4%）。
01合约基差：卡粉2.2元/吨（跌41.6%），PB粉46.9元/吨（涨3.8%），巴混粉49.3元/吨（涨3.7%），金布巴粉45.8元/吨（涨4.0%）。
价差：5-9价差24.0元/吨（持平），9-1价差-41.5元/吨（涨10.8%），1-5价差17.5元/吨（跌22.2%）。

现货价格与价格指数

日照港卡粉：877.0元/吨（跌0.7%）。
日照港PB粉：793.0元/吨（跌0.4%）。
日照港巴混粉：821.0元/吨（跌0.4%）。
日照港金布巴粉：738.0元/吨（跌0.4%）。
新交所62%Fe掉期：107.9美元/吨（持平）。
普氏62%Fe：108.0美元/吨（涨0.2%）。

供给

45港到港量：2699.3万吨（环比跌4.2%）。
全球发运量：3323.2万吨（环比涨1.4%）。
全国月度进口总量：11130.9万吨（环比跌4.3%）。

需求

247家钢厂铁水产量：232.3万吨（环比跌1.0%）。
45港疏港量：330.6万吨（环比涨1.1%）。
全国生铁月度产量：6554.9万吨（环比跌0.8%）。
全国粗钢月度产量：7199.7万吨（环比跌2.0%）。

库存变化

45港库存：15237.39万吨（环比涨0.2%）。
247家钢厂进口矿库存：8942.5万吨（环比跌0.7%）。
钢厂可用天数：19天（环比跌5.0%）。

市场观点

铁矿石走势：预计震荡运行，运行区间750-820美元/吨。
供需分析：钢厂减产持续，铁水产量下降，钢价反弹，铁矿石需求有所支撑。
基差修复：期货贴水较大，存在基差修复需求。
策略建议：单边震荡，区间参考750-820美元/吨，套利推荐焦炭1-5反转。

焦炭产业分析

价格及价差

山西准一级湿熄焦：1662元/吨（持平）。
日照港准一级湿熄焦：1603元/吨（持平）。
焦炭01合约：1652元/吨（涨1.7%）。
焦炭05合约：1783元/吨（涨1.8%）。
01基差：-49元/吨（跌27）。
01基差：-180元/吨（跌31）。
J01-J05价差：-131元/吨（跌4）。
焦化利润：-54元/吨（跌11）。

焦煤价格及价差

焦煤现货：山西中硫主焦煤1300元/吨（持平），蒙5#原煤1205元/吨（持平）。
焦煤01合约：1092元/吨（涨2.0%）。
焦煤05合约：1184元/吨（涨1.7%）。
01基差：114元/吨（跌21）。
05基差：21元/吨（跌20）。
JM01-JM05价差：-93元/吨（涨2）。
样本煤矿利润：559元/吨（跌4.8%）。

海外煤炭价格

澳洲峰景到岸价：222美元/吨（涨1.4%）。
京唐港澳主焦库提价：1510元/吨（持平）。
广州港澳电煤库提价：821元/吨（跌0.3%）。

供给

原煤产量：853.4万吨（环比跌0.3%）。
精煤产量：438.2万吨（环比跌0.1%）。

需求

全样本焦化厂日均产量：64.5万吨（环比涨1.2%）。
247家钢厂日均产量：46.6万吨（环比涨0.6%）。

库存变化

焦炭总库存：883.0万吨（环比涨0.2%）。
全样本焦化厂焦炭库存：76.4万吨（环比涨6.5%）。
247家钢厂焦炭库存：625.3万吨（环比跌0.0%）。
钢厂可用天数：11.3天（持平）。
港口库存：181.3万吨（环比跌3.3%）。

市场观点

焦炭走势：昨日震荡反弹，港口贸易报价企稳，钢厂第一轮提降落地。
供需分析：焦炭调价滞后于焦煤降价，焦化利润修复，开工回升。
库存变化：焦化厂累库，港口、钢厂去库，整体库存中位略增。
策略建议：单边震荡，区间参考1550-1700元/吨，套利推荐焦炭1-5反转。

焦煤产业分析

价格及价差

山西中硫主焦煤：1300元/吨（持平）。
蒙5#原煤：1205元/吨（持平）。
焦煤01合约：1092元/吨（涨2.0%）。
焦煤05合约：1184元/吨（涨1.7%）。
01基差：114元/吨（跌21）。
05基差：21元/吨（跌20）。
JM01-JM05价差：-93元/吨（涨2）。
样本煤矿利润：559元/吨（跌4.8%）。

海外煤炭价格

澳洲峰景到岸价：222美元/吨（涨1.4%）。
京唐港澳主焦库提价：1510元/吨（持平）。
广州港澳电煤库提价：821元/吨（跌0.3%）。

供给

原煤产量：853.4万吨（环比跌0.3%）。
精煤产量：438.2万吨（环比跌0.1%）。

需求

全样本焦化厂日均产量：64.5万吨（环比涨1.2%）。
247家钢厂日均产量：46.6万吨（环比涨0.6%）。

库存变化

汾渭煤矿精煤库存：107.6万吨（环比涨9.8%）。
全样本焦化厂焦煤库存：1009.2万吨（环比跌0.1%）。
可用天数：11.8天（环比跌1.3%）。
247家钢厂焦煤库存：798.3万吨（环比跌0.4%）。
可用天数：12.9天（环比跌1.0%）。
港口库存：296.5万吨（环比涨0.7%）。

市场观点

焦煤走势：昨日震荡反弹，现货市场延续下跌，盘面反弹空间有限。
供给变化：煤矿出货转差，日产小幅下降，新增3座停产煤矿及4座复产煤矿。
库存变化：焦企、钢厂去库，煤矿、洗煤厂、港口、口岸累库，整体库存中位略增。
策略建议：单边震荡，区间参考1050-1150元/吨，套利推荐焦煤1-5反套。

关键信息汇总

价格走势

螺纹钢：华东持平，华北跌10，华南持平；期货合约整体上涨。
热卷：华东涨10，华北持平，华南持平；期货合约整体上涨。
铁矿石：现货价格整体下跌，期货合约震荡偏弱。
焦炭：现货价格下跌，期货合约震荡反弹。
焦煤：现货价格下跌，期货合约震荡反弹。

供需分析

钢材：供给端铁水产量下降，库存持续去库，需求季节性回落。
铁矿石：供给端全球发运量上升，45港到港量下降；需求端钢厂减产，铁水产量下降。
焦炭：供给端焦化厂产量小幅回升，需求端钢厂减产，焦炭调价滞后于焦煤降价。
焦煤：供给端煤矿产量小幅下降，需求端焦化厂产量回升。

库存变化

钢材：库存持续下降，螺纹库存跌幅较大。
铁矿石：港口库存小幅上升，钢厂库存下降。
焦炭：焦化厂累库，钢厂去库，整体库存中位略增。
焦煤：煤矿、洗煤厂、港口、口岸累库，整体库存中位略增。

市场观点

钢材：预计维持震荡，关注双焦走势，卷螺差收敛至180元/吨。
铁矿石：预计震荡运行，区间参考750-820元/吨。
焦炭：预计震荡，区间参考1550-1700元/吨。
焦煤：预计震荡，区间参考1050-1150元/吨。

数据来源

钢材、铁矿石、焦炭及焦煤数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心/研究所。

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