20251205-冠通期货-每日核心期货品种分析_7页_515kb

报告总结：2025年12月05日 期货市场分析

整体市场回顾

2025年12月05日，国内期货主力合约多数下跌，仅少数商品上涨。集运欧线涨逾4%，沪锌、沪铜涨超2%，国际铜涨近2%，红枣和沪铝涨超1%。跌幅方面，焦炭跌超3%，多晶硅跌近3%，乙二醇、氧化铝和焦煤跌超2%，显示市场偏弱。股指期货（IF, IH, IC, IM）全线上涨，涨幅在1%至1.61%，国债期货（TS, TF, T, TL）多数上涨，涨幅在0.04%至0.16%。

商品具体分析

• 沪铜: 上涨，受印尼铜矿事故后续影响和宏观乐观预期支撑，包括美国ADP就业数据改善降息预期；但高价导致现货成交转弱，预计高位回调风险。
• 碳酸锂: 下跌，电池级碳酸锂均价环比降750元/吨，供应端产能利用率高，需求增长放缓，库存小幅累库，震荡偏弱。
• 原油: 供应过剩格局延续，需求淡季和OPEC+维持产量支撑油价低位震荡，地缘因素（俄乌和谈不确定性）加剧波动。
• 沥青: 供应端开工率低，需求进入尾声，库存去化放缓，期价偏弱震荡；供应重启预期可能影响短期走势。
• PP（聚丙烯）: 下游开工率偏低，石化库存高企，需求旺季结束，供应增加，预计偏弱震荡；政策对大宗商品支撑有限。
• 塑料: 开工率中性，库存偏高，下游需求淡季，供给新增产能，预计偏弱震荡；受原油价格和政策影响。
• PVC（聚氯乙烯）: 开工率较高，供应稳定但需求疲软，库存压力大，预计偏弱震荡；出口政策缓解对中国出口影响。
• 焦煤: 价格持平或微跌，供应端保供稳价，库存传导弱，需求淡季，预计偏弱；冬储计划待观察。
• 尿素: 涨跌震荡，现货报价坚挺，复合肥需求支撑，但库存去化和供应增加预期拖累，移仓换月期价谨慎。

总体市场风险提示：投资有风险，入市需谨慎。建议关注宏观事件和供需变化。