20241117-国信期货-金融周报_股指回落债回升_35页_3mb

国信期货金融周报2024-11-17总结

行情回顾

本周股指高位回落，其中上证50和沪深300指数从高位下跌，中证500也出现回落。国债期货则持续上升，表明债券市场表现强劲。整体市场动能减弱，成交量显著下降，部分板块如金融和信息技术板块Alpha为正，但多数周期板块表现不佳。

行情动能分析

市场活跃度大幅降低，股指成交额回落至18万亿元水平，融资融券余额上升，但换手率快速回升并不均衡。沪深300板块内部走势一致但缺乏强势领涨股，新增上市家数仅净增6家。股指持仓和升贴水分析显示市场投机情绪降温，涨停家数跌破100家，市场下跌家数超过4000家。国债方面，成交和基差数据变化显示货币市场利率显著回落，隔夜shibor降至1.4%水平，基差向居民端传导。

基本面重大事件

宏观经济数据显示，10月CPI同比上涨0.3%，小幅回升，PPI增速降至-2.9%，反映通缩压力。制造业PMI回落至50.1%，非制造业PMI为50.2%，经济整体稳中趋弱。消费数据略升，社会消费品零售总额同比4.8%，但消费者信心趋势回落。货币方面，M2同比增长7.5%，M1为-6.1%，信贷增长放缓，新增人民币贷款5000亿。监管方面，自媒体直播荐股等行为被规范，地方化解隐性债方案公布，提升市场风险意识。

后市展望

后市展望指出，股指可能继续下跌，市场炒作降温，政策上政府深化市值管理和规范互联网平台，央行逆回购净投放支持市场。国债期货预计高波动，低利率环境向居民传导，政策刺激如化解隐性债将持续。建议投资者IM空单持有，国债多单轻仓操作。

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