20250731-国泰期货-期指_会议落地_偏多支撑依旧_4页_664kb

期货研究报告摘要

市场表现

2025年7月30日，四大期指当月合约变动如下：IF涨0.04%，IH涨0.32%，IC跌0.43%，IM跌0.44%。当日交易活跃，期指总成交与持仓均有所增加，显示投资者活跃度提升。

期指与基差数据

• 期指成交与持仓
  IF、IH、IC、IM总成交量和持仓量均有不同程度增长，多空单持仓变化显示市场多空双方意见分歧。

• 基差分析
  IC和IM基差继续波动，呈现负向变动，反映期货与现货价格关系的变化，需关注基差波动对套利策略的影响。

政策与消息驱动

1. 中共中央政治局会议强调保持政策连续性和稳定性，强化宏观政策协调，特别是在促进内需、稳定外贸和化解地方政府债务风险等方面。会议还提出加大科技创新、小微企业支持，拥抱双循环发展格局，体现了经济调控的全面性。

2. 党外人士座谈会中，习近平强调延续稳中求进原则，优化消费结构，畅通国内循环。

全球动态

• 美联储主席鲍威尔表示市场不宜过早判断9月降息，称就业市场强劲、通胀和关税的不确定性仍将影响政策路径，抑制部分市场对降息的预期。

股市联动

A股上证指数微涨0.17%，深证和创业板指下滑，反映结构性分化。部分TMT板块如深海科技、芯片出现资金流入，而部分趋势股出现停滞，个股跌多涨少现象明显。

投资建议

总体来看，政策支撑下市场有望企稳回暖，但仍需关注地缘及外部经济因素变化。期指走势受政策预期和资金流动影响，高度依赖于全球经济恢复与国内宏观调控的协同。

免责声明

如不想成为非专业投资者，请勿参照此报告操作期货；操作前应根据自身风险承受能力独立作出判断。