20260621-开源证券-农林牧渔行业周报_618头部宠物品牌增长表现亮眼_仔猪端加速下行或倒逼母猪去化加速_14页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

2026年6月18日，农林牧渔行业投资评级为“看好（维持）”。行业整体表现弱于大盘，农业指数下跌4.04%，跑输上证指数6.64个百分点。饲料板块跌幅最大，部分个股如回盛生物、申联生物、亚盛集团表现较好，分别上涨4.55%、1.92%、0.56%。

主要观点

• 宠物消费增长显著：618期间宠物消费需求保持活跃，多个类目成交额同比增长，其中猫狗出行用品、猫湿粮、功能宠粮等增长尤为突出，显示宠物消费正向功能化、智能化方向发展。
• 头部品牌表现亮眼：京东宠物618战报显示，皇家、麦富迪、蓝氏等品牌在猫狗食品市场占据领先地位，Orijen、弗列加特等新品牌用户增长显著，宠物赛道持续扩容。
• 仔猪价格持续下行：截至6月16日，7kg仔猪价格降至181元/头，环比下降18.10%，仔猪销售利润连续第13周为负，反映补栏需求降温，可能进一步影响母猪去化。
• 生猪市场震荡：全国外三元生猪均价为9.61元/公斤，环比上涨0.05元/公斤；白条肉均价13.20元/公斤，环比上涨0.10元/公斤。猪料比价为2.87:1，但自繁自养和外购仔猪利润仍处于亏损区间。
• 肉类价格波动：牛肉、对虾等农产品价格环比上涨，而草鱼、鲈鱼价格有所下跌，反映市场供需变化。
• 饲料产量与价格：5月全国工业饲料总产量为2890万吨，环比持平，同比增长1.6%。配合饲料产量增长，但浓缩饲料与添加剂预混合饲料产量下降。饲料价格呈现分化，配合饲料和添加剂预混合饲料价格同比上涨，浓缩饲料价格同比下降。
• 政策与市场动态：华储交易所计划于6月23日和24日进行冻猪肉轮换出库和收储，可能对市场供需产生一定影响。

关键信息

618宠物消费表现

• 成交额增长：猫狗出行用品、猫湿粮、功能宠粮等类目成交额同比增长，其中猫狗出行用品增长最快（106%）。
• 品牌表现：京东猫食品品牌TOP10中，皇家、麦富迪、蓝氏位列前三；狗食品品牌TOP10中，皇家第一，伯纳天纯和麦富迪分列第二、第三。
• 新品牌增长：Orijen、弗列加特成交用户同比三位数增长，皇家、麦富迪成交用户高双位数增长，头部品牌用户基础持续扩张。

生猪市场动态

• 价格与交易：6月18日全国外三元生猪均价上涨，但仔猪价格继续下跌，显示市场对大猪的需求依然疲软。
• 利润情况：自繁自养利润为-345.53元/头，环比略有改善；外购仔猪利润为-339.09元/头，环比进一步恶化。
• 出栏均重：全国出栏均重维持高位，散户均重升至148公斤以上，大猪库存未有效消化。

其他肉类价格

• 白羽肉鸡：鸡苗均价下跌，毛鸡均价小幅下跌，养殖利润持续下滑。
• 黄羽肉鸡：均价环比持平，显示市场稳定。
• 牛肉：均价小幅上涨，市场活跃度有所回升。
• 水产品：草鱼价格下跌，鲈鱼价格环比下降，对虾价格小幅上涨。

饲料市场

• 产量情况：5月全国工业饲料产量为2890万吨，配合饲料同比增长2.1%，浓缩饲料和添加剂预混合饲料产量下降。
• 价格趋势：配合饲料和添加剂预混合饲料出厂价同比上涨，浓缩饲料价格同比下降。玉米期货价格环比下跌，豆粕期货价格环比上涨。

大宗农产品

• 玉米：期货结算价环比下降，显示市场供应压力。
• 豆粕：期货结算价环比上涨，显示需求回暖。
• 糖：NYBOT11号糖期货价格环比上涨，国内郑商所白糖期货价格也小幅上涨。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对整体消费和农产品需求造成负面影响。
• 消费持续低迷：宠物及肉类消费可能继续受到压制。
• 动物疫病不确定性：可能对养殖业造成冲击，影响市场供需平衡。

图表概览

• 图1：宠物消费需求保持较高活跃度，多类目成交额增长显著。
• 图2：弗列加特、麦富迪用户增长显著，显示品牌竞争力。
• 图3：猪价维持震荡，反映市场供需关系复杂。
• 图4：生猪屠宰量偏高，显示市场活跃度。
• 图5：全国出栏均重维持高位，散户出栏均重显著上升。
• 图6：肥标价差维持低位震荡，抑制二育积极性。
• 图7：7kg仔猪价格加速走弱，显示市场供过于求。
• 图8：仔猪销售利润持续为负，反映养殖亏损。
• 图9：农业指数下跌，跑输大盘。
• 图10：农业板块跑输大盘，饲料板块跌幅最大。
• 图11：白羽肉鸡养殖利润下滑，鸡苗价格下跌。
• 图12：黄羽肉鸡价格稳定，市场供需平衡。
• 图13：牛肉价格小幅上涨，显示市场回暖。
• 图14：对虾价格环比上涨，市场情绪改善。
• 图15：玉米期货价格下降，豆粕期货价格上升。
• 图16：糖价小幅上涨，反映市场供需变化。

总结

整体来看，农林牧渔行业在618期间表现出较强的消费活力，尤其在宠物市场，但整体板块表现仍弱于大盘，主要受宏观经济和消费低迷影响。仔猪价格持续下行，推动母猪去化加速，对养殖利润造成压力。肉类价格波动明显，牛肉和对虾上涨，而草鱼和鲈鱼价格下跌。饲料市场产量和价格分化，配合饲料和添加剂预混合饲料价格上涨，浓缩饲料价格下跌。大宗农产品价格变化反映市场供需动态，玉米期货价格下跌，豆粕期货价格上涨。整体市场环境复杂，需密切关注宏观经济和动物疫病风险。