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天津泰达股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

天津泰达股份有限公司（股票代码：000652）在2021年上半年主要经营四大产业：生态环保、区域开发、能源贸易和股权投资。公司实现营业收入60.02亿元，同比增长6.28%；归属于上市公司股东的净利润为9,373万元，同比增长9.23%。公司未派发现金红利，未进行送股或转增股本。报告中详细列出了公司财务数据、业务模式、行业分析、风险与应对措施等内容。

主要观点

• 业务分布：公司主要业务集中在生态环保、区域开发、能源贸易和股权投资，其中生态环保与区域开发为两大主业。
• 财务表现：营业收入和净利润均有所增长，但经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要由于原材料采购增加。
• 非经常性损益：公司非经常性损益项目合计为4,478.64万元，主要来自政府补助、投资性房地产公允价值变动等。
• 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为-7.58亿元，主要由于环保板块项目投入增加。
• 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为2.23亿元，主要由于筹资款项增加。
• 资产与负债：公司总资产为350.68亿元，同比增长4.32%；归属于上市公司股东的净资产为50.47亿元，同比增长1.59%。
• 主要项目：公司重点发展扬州广陵新城、句容泰达青筑、大连北方生态慧谷等项目，并积极拓展新的区域市场。

关键信息

财务数据

• 营业收入：6,001,814,090.06元，同比增长6.28%
• 归属于上市公司股东的净利润：93,731,853.41元，同比增长9.23%
• 扣除非经常性损益的净利润：48,945,488.26元，同比下降16.74%
• 经营活动产生的现金流量净额：232,780,219.82元，同比下降67.73%
• 总资产：35,067,809,630.12元，同比增长4.32%
• 归属于上市公司股东的净资产：5,047,217,070.56元，同比增长1.59%

业务情况

• 生态环保产业：公司拥有7个生活垃圾焚烧发电项目、2个垃圾卫生填埋项目、1个秸秆发电项目、2个污泥处理项目、1个餐厨处理项目，其中泰达环保是国内最早从事生活垃圾焚烧发电的企业之一。
• 区域开发产业：公司主要集中在江苏、辽宁、天津等地，通过一级开发带动二级开发，形成良性互动开发模式。
• 能源贸易产业：公司主要经营有色金属、石油化工贸易及仓储服务，上半年实现销售收入52.86亿元，净利润455万元，同比增长111.24%。
• 股权投资：公司投资了渤海证券、北方信托、天津银行等企业，通过股权投资获取收益。

非经常性损益项目

• 非流动资产处置损益：62,707.09元
• 政府补助：7,883,182.38元
• 投资性房地产公允价值变动：7,283,900.00元
• 其他非流动金融资产公允价值变动：3,969,714.62元
• 其他非流动金融资产投资收益：33,484,989.20元
• 其他营业外收入和支出：-3,181,283.35元
• 所得税影响额：2,364,252.31元
• 少数股东权益影响额：2,352,592.48元
• 合计：44,786,365.15元

投资与项目进展

• 主要项目：包括扬州Y-MSD项目、句容泰达青筑、大连北方生态慧谷等，其中扬州Y-MSD项目已开业，大连北方生态慧谷项目正在建设中。
• 土地储备：公司土地储备总面积达55.4万㎡，其中大连北方生态慧谷项目总占地面积30.4万㎡，总建筑面积53.3万㎡。
• 项目销售：扬州泰达Y-MSD项目本期预售面积为0，累计预售面积为66,821.00㎡；句容泰达青筑项目本期预售面积为4,592.46㎡，累计预售面积为254,407.96㎡。
• 项目出租：泰达Y-MSD项目出租率为100%，新城发展中心出租率为92.46%。

融资情况

• 融资途径：包括银行贷款、债券、非银行类贷款等。
• 期末融资余额：22.65亿元
• 融资成本：银行贷款平均成本为3.05%-10.80%，债券成本为9.50%-10.00%，非银行类贷款成本为6.55%-8.00%
• 融资结构：1年之内融资10.42亿元，1-2年融资3.3亿元，2-3年融资1.7亿元，3年以上融资8,000万元

资产及负债状况

• 货币资金：30.66亿元，占总资产的8.74%
• 应收账款：53.15亿元，占总资产的15.16%
• 合同资产：4.02亿元，占总资产的1.15%
• 存货：126.14亿元，占总资产的35.97%
• 投资性房地产：5.12亿元，占总资产的1.46%
• 长期股权投资：30.05亿元，占总资产的8.57%
• 在建工程：32.18亿元，占总资产的9.18%
• 短期借款：71.95亿元，占总资产的20.52%
• 长期借款：26.71亿元，占总资产的7.62%

投资状况

• 报告期投资额：34.24亿元，同比下降1.98%
• 重大股权投资：邵阳泰达环保有限公司，投资金额3.73亿元，持股比例100%，预计年收益1,691.95万元
• 非重大股权投资：句容泰达青筑项目，本期投入9,687万元，累计投入20.92亿元，预计年收益4,900万元，本期实现收益26,096万元
• 大连北方生态慧谷项目：本期投入3,090万元，累计投入40.77亿元，本期实现收益-6.68亿元，主要由于资金成本增加及产品毛利率低

未来计划

• 大连北方生态慧谷项目：2021年下半年计划完成住宅B二期清盘工作，保持已建成楼宇85%出租率，商业80%入驻率，完成住宅A地块整体动迁工作。
• 句容泰达青筑项目：2021年下半年计划完成项目清盘工作，实现全部楼栋年内交付。
• 泰达Y-MSD项目：2021年下半年计划开展项目一期运营工作，全面完成政府回购结算审计，安排酒店进度。

风险与应对措施

• 行业风险：房地产市场整体销售增速放缓，公司面临一定的市场压力。
• 政策风险：中央坚持“房住不炒”定位，强化房地产领域的金融监管，对公司区域开发业务带来挑战。
• 应对措施：公司将继续深耕现有区域开发业务，加强现有项目销售和资金回流，及时退出效益不佳的项目，整合优质资源，积极开拓新项目。

核心竞争力

• 品牌优势：泰达品牌具有较高的知名度和影响力。
• 战略定位：公司坚持“环保板块大而强、区域开发板块小而美”的战略定位。
• 运营经验：公司在BOT、PPP等模式下积累了丰富的项目运营经验。
• 研发能力：公司拥有较强的研发能力，已获得多项专利。
• 工艺技术：泰达洁净拥有先进的熔喷生产线，产品通过多项国际认证。
• 资产规模：公司资产规模超300亿元，具备较强的资本实力。