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达丰设备服务有限公司 2024/2025 年中期报告分析摘要

一、公司概况

达丰设备服务有限公司是一家在开曼群岛注册成立的投资控股公司，主要在中国市场为建筑等行业提供塔式起重机一站式服务解决方案。2024 年中期不符合审计亏损为 3,620.3 万人民币，较上年亏损 2,043.6 万人民币增长 70%，主要由于服务单价下降及财务支出增加。

二、财务表现

• 收益：上半年收入 3.41 亿元人民币，同比下降 4.9%。
• 成本控制：销售成本 2.93亿元，略微下降。
• 主要影响因素：塔机服务平均价格下跌（208 元/吨米月），单位贡献减少。
• 融资成本：本期增加了约 207 万人民币，主要由贷款规模增长所致。
• 资产负债：流动性负债 149 亿人民币，占比较高，主要依赖短期融资；资产结构以有形资产和设备为主。

三、运营调整与扩展

公司已调整业务重心，推进以下方向：

1. 转向低碳项目：成立“清洁能源部门”，准备逐步涉足风/火力发电项目。
2. 国际合作：于 2024 年携手印尼本地企业成立合资公司，拓展海外市场。
3. 规模领先：目前自营塔机设备覆盖 1,193 台，是中国市场第二大设备承租方。

四、主要风险及措施

• 国内市场放缓压力：公司战略转向后市型增长。
• 债务风险控制较佳：资产负债率较 2024 年一季度上升主要由融资扩张所致，但比率仍可控。
• 流动性压力：公司大部分票据以人民币计价，汇率风险较低，未报告衍生品对冲行为。

结论

达丰设备服务面临传统业务放缓压力，但仍分阶段推进结构优化，并计划通过国际及新兴市场增长予以补偿。需持续关注融资债务水平。