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敏华控股有限公司中期报告（2024/2025）总结

业绩概况

• 收入：截至2024年9月30日止六个月未经审核收入84.71亿港元，同比下降7.4%。期内亏损收窄0.3%，权益拥有人应占溢利113.9亿港元。
• 毛利率：整体毛利率39.5%，同比上升0.4个百分点；净利率13.7%，同比上升1个百分点。

市场表现

• 中国市场：收入504.8亿港元，同比降16.8%；北美市场收入215.4亿港元，同比增长5.7%；欧洲及其他海外市场收入73.3亿港元，同比增长37.7%。
• 分产品：沙发及配套产品收入581.7亿港元，同比降5.8%；北美市场销量增长18%，但均价下降10.2%。

财务亮点

• 成本控制：已售商品成本同比下降7.7%，原材料单位成本下降带动毛利率提升。
• 派息政策：保持每股中期股息15港仙，派息率51.1%，符合长期分红策略。

未来展望

• 加拿大及欧洲市场：继续开拓海外市场，利用全球化产能布局应对地缘风险。
• 中国市场：推动“以旧换新”等营销活动，抓住存量市场增长机会。
• 内销复苏：中国市场功能沙发渗透率提升至9.7%，未来5年有望突破13%。

其他重点

• 新增净开店280家，门店总数达7516家。
• 董事会保持稳定，黄敏利先生继续担任主席兼行政总裁。
• 无重大投资、收购或出售事项。