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固定收益部市场日报总结

核心内容概述

本日报总结了当日固定收益市场的关键动态，涵盖新发行债券、市场表现、宏观新闻及交易员观点等内容。重点包括 Vedanta Resources 的债务管理计划、中国 TMT 空间走势、GLP 的资产处置计划以及市场流动性变化等。

市场动态

新发行债券表现

• SHINCA Float 29：较参考价（RO）收窄 2bps，定价为 SOFR+82。
• KOHNPW 31：与参考价（T）持平，定价为 T+43。
• SMCGL 8.875 Perp：在参考价（RO）附近交易，呈双向流动。
• TENCNT 36s/46s：分别维持在 T+50 和 T+60。
• CNH TENCNT 36/56：较参考价（ROs）小幅上涨 0.1-0.3pt。

债券市场表现

• LASUDE 26：领涨市场，上涨 1.8pt。
• VNKRLE 27' 和 29'：分别上涨 1.1-1.7pt。
• INDYIJ 29：上涨 0.9pt。
• GENTMK 8.3 Perp：上涨 0.8pt。
• VEDLN 28-33s：整体持平至上涨 0.3pt。
• SMCGL Perps：下跌 0.2pt 至上涨 0.1pt。
• GLPSPs/GLPCHI：下跌 0.6pt 至上涨 0.1pt。

交易员观点

Vedanta Resources 债务管理

• Vedanta 发起对 VEDLN 30-33s 的现金要约收购，并对 28-29s 提出早期赎回。
• 资金来源包括新发行的 5 年、7 年、10 年期 USD 债券及新增贷款。
• 早期赎回价格分别为 VEDLN 28s 为 102.563，VEDLN 29s 为 100。
• 要约收购优先顺序为：'31、'33、'30、'32，优先购买高息债券。
• 分析师建议保持对 VEDLN 9.475 07/24/30 和 VEDLN 9 1/8 10/15/32 的买入立场，因其风险回报更平衡。

中国 TMT 空间

• 中国 TMT 空间整体收窄 2-5bps，其中 BABA 领先。

其他市场动态

• 中国信用债发行：昨日发行 139 只信用债，总额为 RMB160 亿。本月累计发行 630 只，总额达 RMB711 亿，同比上涨 77.7%。
• 中国数据中心投资：计划未来五年投入 RMB2 万亿（约 cUSD295.3 亿）用于数据中心建设。
• GLP 资产处置计划：计划于 2026 年出售约 USD20 亿资产，以增强财务状况，为第四季度 IPO 做准备。
• Melco Resorts：延长 HKD15.2 亿（约 cUSD1.9 亿）循环信贷期限至 2031 年 6 月。
• Petron：计划扩大巴坦终端的储油能力，以应对航空燃料需求增长。
• San Miguel Global Power：已收到 USD271.478 亿的 SMCGL 5.45 Perp 要约收购申请，以及 USD153.542 亿的 SMCGL 5.45 Perp 现金要约申请。
• West China Cement：计划优先使用中国资产出售所得资金偿还 USD 债券。

宏观新闻回顾

• 美股表现：周二 S&P 500 下跌 0.26%，Dow Jones 上涨 0.17%，Nasdaq 下跌 0.97%。
• 美国房屋销售：5 月二手房销售为 417 万套，高于市场预期的 407 万套。
• 美国国债收益率：整体下跌，2 年、5 年、10 年、30 年期收益率分别为 4.13%、4.26%、4.53%、5.01%。

新发行债券（已定价）

新发行债券（在管道中）

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