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股指期货市场分析总结（2025年12月22日）

核心内容概述

本报告分析了2025年12月12日至12月22日期间股指期货市场的走势，指出市场整体企稳修复，震荡偏强。报告从市场回顾、期货行情、指数估值及资金面等多个维度展开分析，并给出了相应的策略建议。

市场回顾与展望

上周市场表现

• 整体走势：上周期指先跌后涨，震荡为主。
• 板块表现：
  • 涨幅前三：商贸零售、非银金融、美容护理。
  • 跌幅前三：电子、电力设备、机械设备。
• 下跌原因：美股AI板块调整，全球股市风险偏好承压。
• 上涨驱动：中金公司合并预案落地，券商板块带动情绪；消费政策预期支撑商业百货板块。

海外市场影响

• 美国CPI数据：显著低于预期，市场对2026年降息空间预期升温，美股明显反弹。
• 内外共振：国内外消息面利多共振，推动行情止跌回升。

后期展望

• 美联储宽松预期：重新升温，为全球风险资产带来积极影响。
• 市场预期：跨年前后对明年的预期偏乐观，资金可能逐步布局2026年。
• 走势预测：预计本周市场震荡偏强，但难以形成新一轮上行攻势。
• 总体趋势：后期仍以区间震荡为主。

关注因素

• 美联储新主席动向。

策略建议

短线策略

• 交易频率：可参考1分钟和5分钟K线图。
• 止损止盈参考：
  • IF：91点/114点
  • IH：74点/45点
  • IC：179点/251点
  • IM：221点/294点

趋势策略

• 思路：回调偏多。
• 主力合约区间：
  • IF2601：4435点至4663点
  • IH2601：2929点至3064点
  • IC2601：6955点至7422点
  • IM2601：7078点至7555点

跨品种策略

• 建议：持有“空IF（或IH）多IC（或IM）”的策略。

指数估值跟踪

• 上证指数：市盈率（TTM）为16.25倍。
• 沪深300指数：市盈率（TTM）为13.92倍。
• 上证50指数：市盈率（TTM）为11.73倍。
• 中证500指数：市盈率（TTM）为32.74倍。
• 中证1000指数：市盈率（TTM）为47.13倍。

市场资金面回顾

• 融资余额：两市融资余额变化趋势如图18所示。
• 新成立偏股基金：新成立偏股基金份额如图19所示。
• 资金利率：上周资金利率价格低位持稳，如图20所示。
• 央行净投放：上周央行净投放情况如图21所示。

风险提示与免责声明

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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