20130330-长城证券-担保业_乘小微金融大发展东风_增长提速_20页_1mb

长城证券担保业研究报告总结

核心内容概述

本报告围绕担保业展开，重点分析了担保在中小微企业融资中的作用、担保业务的类型、担保公司的运营方式、行业发展现状及未来趋势，同时探讨了担保行业与金融业的关系及面临的挑战。

主要观点

• 担保机构在中小微企业与商业银行之间起着桥梁作用，通过信用增级帮助中小微企业解决融资难题。
• 担保业务形式多样，包括担保、再担保、反担保等，不同形式具有不同的增信功能和风险控制机制。
• 中国担保行业正处于快速发展阶段，市场潜力巨大，但目前仅能覆盖约3%的中小企业。
• 担保公司的盈利能力主要取决于担保放大倍数和担保费率，当前国内担保放大倍数偏低，导致盈利空间受限。
• 担保行业未来将向体系化、连锁化、多元化方向发展，同时将加强与风险投资、保险、证券等金融机构的合作。
• 担保与风险投资的融合创新将成为行业发展的新方向。

关键信息

一、担保业务类型

• 担保方式：

  • 保证担保
  • 抵押担保
  • 质押担保
  • 留置担保
  • 定金担保

• 融资性担保：

  • 可经营的业务：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保、其他融资性担保业务。
  • 可兼营的业务：诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保等。
  • 不得从事的业务：吸收存款、发放贷款、受托发放贷款、受托投资等。

• 再担保：

  • 再担保方式包括固定比例再担保、溢额再担保和联合再担保。
  • 再担保人享有主担保人的抗辩权，并可在主担保人无法履行担保责任时承担剩余责任。

• 反担保：

  • 反担保是为保障担保人追偿权而设定的担保，通常包括保证、抵押和质押方式。
  • 反担保的存在对担保的设定至关重要，是银行和担保公司合作的基础。

二、担保机构的功能

• 基础功能：提升企业信用等级，为中小微企业提供信用增级。
• 主体功能：降低银行交易成本，包括资信审查成本和道德风险成本。
• 衍生功能：为银行提供风险管理控制手段，如风险分析和项目评估。

三、担保企业的核心竞争能力

• 担保企业的核心竞争能力体现在其风险控制能力、业务多元化、客户服务能力和专业人才储备。
• 业务流程中涉及四个角色：客户经理、行业经理、风控经理和反担保事务经理，各司其职，确保担保过程的风险控制。

四、担保企业的运营方式

• 担保放大倍数：国内担保放大倍数普遍较低，多在2-5倍之间，远低于国际水平。
• 担保收费率：国内担保费率为0.5%~5%，实际操作中因成本和风险准备金扣除，实际收益较低。
• 业务经营范围：包括担保业务、担保投资业务、资产管理、担保配套服务、担保基金委托管理、资产处置及资产证券化等。

五、担保行业与金融业的关系

• 担保与银行、证券、保险、信托等金融机构存在密切合作关系，共同推动融资和信用增强。
• 担保公司通过与银行合作，降低银行贷款风险，同时拓展自身业务，实现共赢。
• 与保险公司的合作包括保费担保投资、个人责任保险、投资保险产品担保等。

六、担保行业面临的问题

• 风险分散机制不足：担保风险主要由担保公司承担，缺乏有效的风险转移机制。
• 行业和客户集中度偏高：多数担保公司依赖特定客户和行业，结构风险突出。
• 盈利能力较弱：担保公司收入主要来自保费和投资收益，但成本和风险准备金消耗较大。
• 代偿退出途径缺乏：担保公司缺乏再担保机构和责任转移市场。
• 银行信任度低：部分银行对担保机构存在戒心，尤其是政策性担保机构曾出现“点保”“关系保”现象。
• 产品同质化严重：担保产品缺乏创新，竞争主要体现在风险偏好和费率上。

七、担保行业未来发展方向

• 建设信用担保体系，形成信用征信系统。
• 向商业担保方向发展，实现合并与连锁化经营。
• 电子商务交易中的履约担保将成为新机遇。
• 房地产贷款债权和房地产抵押担保资产证券化将推动行业发展。
• 由短期融资担保为主转向短期和中长期融资担保并重。
• 与风险投资的融合创新，提升行业附加值。

结论

担保行业在中国金融体系中具有重要作用，特别是在缓解中小微企业融资难题方面。随着政策支持和市场发展，担保行业有望进一步拓展业务范围、提高盈利能力，并与多种金融机构形成战略合作，推动自身向体系化、多元化方向发展。然而，目前担保行业仍面临诸多挑战，包括风险控制、盈利模式、市场信任等问题，亟需行业创新和政策支持。