20140512-东兴证券-东兴晨报_23页_934kb
报告摘要
2014年5月12日市场与行业分析总结
核心内容概述
本报告综合分析了2014年5月12日前的宏观经济、行业动态、公司调研、市场表现及财经新闻等内容，旨在为投资者提供市场走势和行业机会的参考。
宏观经济分析
1. CPI与PPI数据
- CPI：2014年4月全国居民消费价格指数环比下降0.3%，同比上涨1.8%。
- PPI：工业生产者出厂价格指数环比下降0.2%，同比下降2.0%。
主要观点：
- 4月CPI回落主要由鲜菜和猪肉价格下跌驱动，鲜菜价格同比大幅下降7.9%，猪肉价格连续4个月同比下降。
- 4月CPI同比涨幅为上半年低点，未来可能继续走低。
- 工业品价格仍处于下跌趋势，但环比降幅有所收窄。
行业动态
1. 特高压建设
- 事件：12条电力外送通道方案有望近期获批，特高压建设进入加速阶段。
- 观点：
- 特高压建设是解决能源结构调整、雾霾治理和电能替代的必然选择。
- 12条通道建设投资总额超过2000亿，预计2014年将核准“3交3直”线路。
- 特高压建设将带动输变电设备、风电设备和电站空冷设备等行业受益。
受益标的：
- 输变电设备：平高电气、许继电气、特变电工
- 风电设备：华仪电气、金风科技
- 电站空冷设备：首航节能
公司调研
1. 华力创通（300045）
-
调研要点：
- 北斗导航业务稳步增长，预计2014年订单将超过1.5亿元。
- 卫星通信处于研发储备阶段，未来有望迎来订单。
- 仿真业务在新产品方面取得突破，部分产品已进入试用阶段。
-
结论：
- 公司在专装领域具备较强技术与渠道优势，2014-2015年业绩反转较为确定。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.32、0.47、0.63元，对应估值分别为58倍、39倍、29倍。
- 中长期维持“强烈推荐”投资评级。
市场综述
国内市场
- A股：上周五A股微幅高开后震荡下行，上证综指周跌0.75%，深证成指周跌2.06%。
- 权重股表现：煤炭、有色、券商等权重股护盘，带动股指小幅反弹。
- 板块表现：有色金属板块强势，4股涨停；医疗保健股重挫，宝莱特跌逾9%。
- 港股：恒指周跌1.79%，失守22000点；地产股反弹，中国海外发展涨1.69%。
国际市场
- 美国：道指创历史新高，纳指周跌1.26%。
- 欧洲：主要股指全线下跌，英国富时100指数周跌0.12%。
- 亚太：日本和新西兰股市周跌逾1.5%，中国台湾加权指数周涨0.25%。
财经快讯
- 周小川：表示目前不会采取大规模刺激政策，强调流动性微调。
- 宋丽萍：透露创业板再融资办法近期将推出，推动科技成果转化。
- 杨文辉：提出私募基金可以实施原则监管，增强市场灵活性。
- 姚刚：强调不宜用交易所思维看待新三板市场，认为其发展潜力巨大。
大宗商品价格
| 商品名称 | 单位 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% |
|---|---|---|---|---|
| NYMEX 原油 | 美元/桶 | 100.03 | -0.24 | -0.24 |
| BRENT 原油 | 美元/桶 | 107.97 | -0.03 | -0.03 |
| LME 铜现货 | 美元/吨 | 6690.50 | 0.00 | 0.00 |
| LME 铝现货 | 美元/吨 | 1718.00 | 1.00 | 0.06 |
| LME 锌现货 | 美元/吨 | 2027.00 | 7.50 | 0.37 |
| LME 镍现货 | 美元/吨 | 19380.00 | 0.00 | 0.00 |
| COMEX 黄金 | 美元/盎司 | 1289.90 | 0.30 | 0.02 |
| 白糖 1309 | 元/吨 | 4592.00 | -668.00 | -12.70 |
汇率
| 币种 | USD/CNY | 涨跌 | 涨跌幅% |
|---|---|---|---|
| 美元 | 6.1581 | 0.002 | 0.04 |
| 欧元 | 8.5213 | -0.042 | -0.49 |
| 英镑 | 10.4247 | -0.012 | -0.11 |
| 日元 | 6.0755 | 0.018 | 0.30 |
股票指数
| 指数名称 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% |
|---|---|---|---|
| 道琼斯工业指数 | 16583.34 | 32.37 | 0.20 |
| 纳斯达克 | 4071.87 | 20.37 | 0.50 |
| 标准普尔 | 1878.48 | 2.85 | 0.15 |
| 日经平均 | 14199.59 | 35.81 | 0.25 |
| FTSE100 | 6814.57 | -24.68 | -0.36 |
| GDAXI | 9581.45 | -15.97 | -0.29 |
新股发行
| 申购代码 | 公司简称 | 发行量(万股) | 发行价(元) | 发行时间 |
|---|---|---|---|---|
| 732699 | 纽威股份 | 8250 | 17.66 | 2014-01-08 |
| 300357 | 我武生物 | 2525 | 20.05 | 2014-01-08 |
| 002705 | 新宝股份 | 7600 | 10.5 | 2014-01-08 |
| 300358 | 楚天科技 | 1824.9813 | 40 | 2014-01-09 |
A-H股溢价
| 公司名称 | A股代码 | A股价格 | A股涨跌幅 | H股代码 | H股价格 | H股涨跌幅 | A/H股溢价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中信银行 | 601998.SH | 4.51 | -0.66% | 00998.HK | 4.52 | 0.00% | 1.00 |
| 银行股 | 601398.SH | 3.45 | 0.58% | 01398.HK | 4.67 | 0.00% | 0.74 |
| 风电股 | 002202.SZ | 8.55 | -0.58% | 02208.HK | 7.75 | 3.00% | 1.10 |
| 煤炭股 | 600188.SH | 6.56 | 4.29% | 01171.HK | 5.77 | -2.00% | 1.14 |
总结
- 宏观经济：CPI与PPI数据反映经济温和下行，特高压建设成为推动电力设备行业的重要因素。
- 行业趋势：特高压建设进入加速阶段，将带动输变电设备、风电设备和电站空冷设备等细分领域。
- 公司动态：华力创通在北斗导航和卫星通信领域表现强劲，预计2014-2015年业绩将显著改善。
- 市场表现：A股连续四周下跌，权重股护盘，港股表现分化，国际市场上涨与下跌并存。
- 政策动向：央行强调流动性微调，创业板再融资办法即将推出，私募基金监管逐步放宽，新三板市场发展潜力巨大。
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