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港股晨报总结

核心内容概览

• 市场表现：港股恒指近期波动较大，从高位回落至24838点，年初至今下跌8.8%。H股指数年初至今下跌18.3%。
• 中国股市：上证综指年初至今上涨3.4%，深成指微跌0.4%，沪深300指数下跌5.4%。
• 其他新兴市场：俄罗斯RTS指数年初至今上涨34.1%，印度Sensex30指数上涨25.8%，巴西IBOVSPA指数下跌5.2%。
• 欧美股市：道琼斯指数年初至今上涨13.5%，标普500指数上涨16.9%，纳斯达克指数上涨13.1%，英国富时100指数上涨9.8%，德国DAX指数上涨10.8%，法国CAC40指数上涨18.2%。
• 港股主要指数：恒生指数成交金额1633.5亿港元，PE为10.7，PB为1.12；H股指数成交金额680亿港元，PE为9.9，PB为1.12；科技指数成交金额450.5亿港元，PE为32.2，PB为3.64。

主要观点与关键信息

市场判断

• 恒指年初曾冲高至31000点，但近期反复下跌至24800点，波动加剧。
• 美联储维持利率及QE不变，暗示加息步伐可能提早，但未有明确时间表。
• 美国十年期国债收益率略升至1.612%，美股周五下跌。
• 内地政策如反垄断法、内房债务、限电令对港股产生负面影响，拖累部分板块。
• 美国两党达成短期债务上限协议，外围气氛好转，恒指表现反复。

市场回顾

• 恒指高开后一度下跌，尾市回升，收涨0.55%至24837点，成交额1634亿元。
• 国企指数收涨3.57%，恒生科技指数收涨5.21%。
• A股方面，上证综指收涨0.67%，深成指收涨0.73%。

外围市况

• 美国9月非农就业数据低于预期，失业率降至4.8%。
• 美国国债上限问题引发市场关注，耶伦表示有信心在12月3日前通过提高国债上限的法案。
• 美国共和党表示不再协助民主党提高国债上限，可能影响市场信心。

港股精选组合

• 组合构成：包含10只股票，涵盖互联网、医药、医疗、物流等多个行业。
• 表现分析：各股票相关性不一，有助于降低组合波动性；组合中既有高增长性股票，也有防守性及稳定派息型股票。
• 相对表现：平均表现下跌12.15%，但部分股票如港交所、创科实业表现相对较好，分别上涨17.70%和28.55%。

港股点评

• 中国神华：受益于煤价上涨，作为内地最大煤炭企业，其商品煤产量和销量均有所增长，且发电量上升。预计冬季用电需求增加，煤价仍有上涨空间，短期对股价为利好。

新股动态

• 上市时间表：十月有和誉、微泰医疗等新股待发，但具体时间未明确。
• 已通过聆讯待招股股份：包括网易云音乐、诺威健康、捍宇医疗、安能物流、鹰瞳科技、微创医疗机器人、北京京城佳业、三叶草生物等，涉及互联网、医药、医疗等多个行业。

美元债市场

• 一级市场：新发规模冷清，总发行约4亿美元，主要来自地产与城投板块。
• 二级市场：投资级市场受高收益板块情绪影响，整体走弱；高收益市场因花样年违约而暴跌，跌幅惨烈。
• 新定价债券：泰州海陵发行364天期债券，票息2%，规模0.33亿美元；宜宾新兴产业投发行35个月期债券，票息2.6%，规模0.97亿美元。

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
  • 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
  • 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
  • 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。

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