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中原期货研究所晨会纪要2024年第51期

宏观要闻

• 3月LPR报价持平，市场预期维持；若政策利率调降，LPR仍有下行空间。
• 腾讯控股财报显示营收增10%，净利润增36%，微信月活账户数稳定增长。
• 美联储维持利率不变，将降息时间推迟，上调GDP预期至21%，点阵图显示未来三次降息预期。
• 鲍威尔重申利率可能处于周期顶峰，确认放缓缩表速度。
• 国家领导强调推动中部地区崛起，发改委启动鼓励外商投资产业目录修订。
• 中欧金融工作组会议讨论宏观经济、监管框架及跨境合作等议题。

主要品种晨会观点

花生、白糖、棉花、生猪、鸡蛋等

• 近期花生价格坚挺，进口米走货好转；郑糖受进口增加影响，关注59反套；纯棉纱需求偏弱，郑棉建议震荡思路。
• 生猪现货稳中偏强，警惕高位多单；鸡蛋现货稳定，节前备货关注。

烧碱、焦煤、工业金属

• 山东液碱价格上涨，焦煤供应端恢复有限，焦企利润亏损。
• 铜库存高企，铝有复产预期，宏观支撑下沪铜建议偏多；氧化铝西南地区受电解铝复产预期支撑。

碳酸锂、股指期权

• 碳酸锂期货、现货价格下跌，供需关系紧张。
• 股指收涨，北向资金大幅净流入；操作上，A股政策力度不减，可重点参与高股息板块，中证500、1000逢低参与反弹。

期权策略建议

• 中证1000ETF期权成交量PCR上升，市场波动率降低，适合逢低买入牛市看涨价差。
• 波动率交易者可考虑卖出虚值宽跨式组合做空波动率。

分支机构及免责条款

中原期货分公司地址及联系方式，含免责条款。